yksi tärkeimmistä asioista, joita yrittäjien ja yrittäjien on käsiteltävä muodostaessaan kokonaisuutta liiketoiminnalleen, on varainhankinta. Pääomaa keräävän yrittäjän on tehtävä valinta tahosta, jonka hän uskoo parhaiten edistävän tätä tavoitetta. Kaksi yhteisöä, jotka usein valitaan uusien liiketoimintojen yhteisöiksi, ovat osakeyhtiöt (LLCs) ja C-yhteisöt. Kun se tulee varainhankinta, on olemassa erilaisia tekijöitä ja kysymyksiä yrittäjän on käsiteltävä päättäessään, mitkä näistä yhteisöistä valita liiketoiminnan. Käsittelemme tässä kahta näistä kysymyksistä: a) pääoman lähde ja B) pitkän aikavälin tavoitteet & irtautumisstrategia.
pääoman lähde
pääoman lähde viittaa sijoittajaan, jolta yrittäjä hakee pääomaa. Sijoittajat yrityksesi voi ottaa monia muotoja. Yleensä erotetaan toisistaan institutionaaliset sijoittajat ja yksityishenkilöt. Institutionaalisia sijoittajia ovat pankit, sijoitusrahastot, pääomasijoittajat ja pääomasijoittajat. Yksityishenkilöitä ovat korkean nettoarvon omaavat henkilöt ja enkelisijoittajat.
institutionaalisten sijoittajien osalta institutionaaliset sijoittajat suosivat systeemisesti C-yhtiömuotoa. Institutionaaliset sijoittajat eli riskipääomaryhmittymät, jotka on rakennettu kumppanuuksiksi ja jotka voivat hyötyä verovapautuksista, kohtaavat Verovaikeuksia sijoittaessaan LLCs: ään, koska näillä yhteisöillä on läpivirtausverotus. Lisäksi useimmat riskipääomasijoittajat ja institutionaaliset sijoittajat suosivat C-yhtiöitä, koska ne voivat laskea liikkeeseen erillisiä osakeluokkia, mikä mahdollistaa pääomasijoittajille erilaiset etuoikeudet, suojaukset ja osakkeiden arvostukset verrattuna tavallisiin osakkeenomistajiin. C-yritykset voivat myös laskea liikkeeseen vaihtovelkakirjalainoja (convertible preferred stock), jotka ovat institutionaalisten sijoittajien yhteinen rahoitusväline. LLCs taas edellyttää toimintasopimusta, joka voi olla monimutkainen ja laaja, ja se voi pelottaa institutionaalisia sijoittajia. Verovapaita pääomasijoittajia eivät houkuttele myöskään LLC-yhtiöt, koska niiden sijoitukset läpivirtausyksikköön voivat tuottaa toisiinsa liittymättömiä verotettavia tuloja.
vaikka korkean nettoarvon omaavat henkilöt ja enkelit saattavat myös suosia tällaisia C-yhtiömuodossa käyttöön otettuja lisäsuojia, se on todennäköisesti tapauskohtaista ja sijoituksen ehdoista voidaan neuvotella vapaammin tiettyjen olosuhteiden ja tosiasioiden mukaan. Yksittäinen sijoittaja ei myöskään välttämättä joudu kohtaamaan potentiaalisen sijoituksen verovaikutuksia samalla tavalla kuin institutionaalinen sijoittaja.
jos siis uskot, että tiesi eteenpäin ja pääomantarpeen pitäisi tulla institutionaaliselta sijoittajalta, todennäköisesti paras vaihtoehto on C-yhtiö maksimoidaksesi mahdollisuutesi saada institutionaalista pääomaa. Vaihtoehtoisesti, jos pääomaa korkean nettovarallisuuden yksityishenkilöiltä ja enkelisijoittajilta riittää tarkoituksiisi, niin kokonaisuuden valinta ei ole yhtä kriittinen ja sinulla on enemmän joustavuutta valita.
pitkän aikavälin tavoitteet & irtautumisstrategia
pitkän aikavälin tavoitteet ja irtautumisstrategia viittaavat liiketoiminnan lopullisiin tulevaisuudennäkymiin. Yrittäjä voi haluta kasvattaa liiketoimintaa nopeasti ja sitten myydä liiketoiminnan, sulautua toiseen yhtiöön tai tulla hankituksi tai antaa julkisen osakeannin (listautumisanti). Toisaalta yrittäjä voi yksinkertaisesti haluta luoda yrityksen ja jatkaa sen toimintaa ja tuottaa tuottoa ilman selkeää irtautumisstrategiaa.
jos tavoitteena on kasvattaa liiketoimintaa nopeasti ja irtautua myynnistä tai listautumisannista, C-yhtiöt ovat tyypillisesti paras vaihtoehto. C-yhtiöt ovat julkisen kaupankäynnin kohteena olevien pörssien tärkein yhtiömuoto, ja ne saavat korkeampia listautumisanteja. Sisäisen verolain 1202§: n mukaan C-Corporationin osakkeenomistajat voivat hyötyä 10 miljoonan dollarin verovapaudesta päteville pienyrityksille vähintään 5 vuoden ajan, mikä on etu, jota sovelletaan vain C-yhtiöihin.
vaihtoehtoisesti yrityksen omistaja, jolla ei välttämättä ole kiinteää irtautumisstrategiaa ja joka ei halua tuntea sijoittajien painostusta pääomasijoitustensa tuottoon, voi esittää parempia vaihtoehtoja, joiden avulla omistaja voi harjoittaa liiketoimintaa parhaaksi katsomallaan tavalla niin kauan kuin hän haluaa. LLC: n omistaja hyötyisi myös LÄPIVIRTAUSVEROSTA LLC-lomakkeella.
johtopäätös
yrittäjien, jotka haluavat hankkia pääomaa yritykselleen, on päätettävä, mikä kokonaisuusmuoto on heidän tavoitteidensa kannalta edullisin. Tätä päätöstä tehtäessä on otettava huomioon kaksi seikkaa: hankittavan pääoman lähde ja yrityksen pitkän aikavälin tavoitteet & irtautumisstrategia. C-yhtiö on todennäköisesti paras yksikkö institutionaalisesti takautuville, nopeasti kasvaville yrityksille, joilla on irtautumisstrategiat. LLCs on todennäköisesti paras kokonaisuus yritysten omistajille, jotka haluavat hankkia pääomaa, mutta eivät halua sijoittajien painostavan heitä tuottamaan sijoituksilleen tuottoa ja luomaan lujan irtautumisstrategian.