una dintre cele mai importante probleme pe care antreprenorii și proprietarii de afaceri trebuie să le abordeze atunci când formează o entitate pentru afacerea lor este strângerea de fonduri. Un antreprenor care va strânge capital trebuie să facă alegerea entității care crede că va fi cea mai favorabilă acestui obiectiv. Două entități care sunt adesea alese ca entitate pentru întreprinderile noi sunt societățile cu răspundere limitată (LLC) și corporațiile C. Când vine vorba de strângerea de fonduri, există o varietate de factori și întrebări pe care un antreprenor trebuie să le abordeze pentru a decide care dintre aceste entități să aleagă pentru afacere. Abordăm două dintre aceste probleme aici: (a) Sursa capitalului și (b) obiectivele pe termen lung & strategia de ieșire.
Sursa capitalului
sursa capitalului se referă la investitorul de la care un antreprenor caută capital. Investitorii în afacerea dvs. pot lua multe forme. În general, se face distincția la nivel înalt între investitorii instituționali și persoanele fizice. Investitorii instituționali includ bănci, fonduri de investiții, capital privat și capitaliști de risc. Persoanele fizice includ persoane fizice cu valoare netă ridicată și investitori înger.
în ceea ce privește investitorii instituționali, există o preferință sistemică în rândul investitorilor instituționali pentru ca entitățile să ia forma C-Corporation. Investitorii instituționali, și anume grupurile de capital de risc, care sunt structurate sub formă de parteneriate și pot beneficia de scutiri de taxe, se confruntă cu complicații fiscale atunci când investesc în Srl-uri, deoarece aceste entități au impozitarea prin flux. Mai mult, majoritatea investitorilor de capital de risc și instituționali preferă corporațiile C, deoarece pot emite clase separate de acțiuni, ceea ce permite diverse preferințe, Protecții și evaluări ale acțiunilor pentru capitaliștii de risc în comparație cu acționarii obișnuiți. C-corporațiile pot emite, de asemenea, acțiuni preferențiale convertibile, un instrument de finanțare comun pentru investitorii instituționali. SRL-urile, în schimb, necesită un acord de operare, care poate fi complicat și voluminos și poate descuraja investitorii instituționali. LLC – urile sunt, de asemenea, neatractive pentru investitorii de fonduri de risc scutiți de impozite, deoarece investiția lor într-o entitate de flux poate produce venituri impozabile fără legătură.
în timp ce indivizii cu valoare netă ridicată și îngerii pot prefera, de asemenea, aceste tipuri de protecții suplimentare activate în forma C-Corporation, este probabil de la caz la caz, iar termenii unei investiții pot fi negociați mai liber la circumstanțe și fapte particulare. De asemenea, este posibil ca un investitor individual să nu se confrunte cu aceleași implicații fiscale ale unei investiții potențiale ca un investitor instituțional.
prin urmare, dacă credeți că calea dvs. înainte și nevoile de capital ar trebui să provină de la un investitor instituțional, cea mai bună opțiune probabilă este o corporație C pentru a vă maximiza șansele de a vă asigura capitalul instituțional. Alternativ, dacă capitalul de la persoane fizice cu valoare netă ridicată și investitori înger este suficient pentru scopurile dvs., atunci alegerea entității nu este la fel de critică și aveți mai multă flexibilitate de a alege.
obiective pe termen lung & strategia de ieșire
obiectivele pe termen lung și strategia de ieșire se referă la perspectivele viitoare finale ale afacerii. Un antreprenor poate dori să crească rapid afacerea și apoi să vândă afacerea, să fuzioneze într-o altă companie sau să devină achiziționată sau să emită o ofertă publică de acțiuni (IPO). În schimb, un antreprenor poate dori pur și simplu să creeze o afacere și să continue să o opereze și să genereze profituri, fără o strategie de ieșire definită.
dacă obiectivul este de a crește rapid afacerea și de a ieși, printr-o vânzare sau IPO, corporațiile C sunt de obicei cea mai bună opțiune. C-corporațiile sunt principala formă corporativă pentru bursele de valori tranzacționate public și primesc IPO-uri mai mari. Secțiunea 1202 din codul veniturilor interne permite acționarilor C-Corporation să beneficieze de o excludere de 10 milioane de dolari din impozit pentru acțiunile calificate ale întreprinderilor mici deținute timp de cel puțin 5 ani, ceea ce este un beneficiu aplicabil numai corporațiilor C.
alternativ, un proprietar de afaceri care nu are neapărat o strategie fermă de ieșire și nu dorește să simtă presiunea investitorilor pentru a realiza rentabilitatea contribuțiilor lor de capital, LLC-urile pot prezenta opțiuni mai bune care să permită proprietarului să opereze afacerea așa cum consideră potrivit atât timp cât dorește. Un proprietar LLC ar beneficia, de asemenea, de impozitarea prin flux cu formularul LLC.
concluzie
antreprenorii care doresc să mobilizeze capital pentru afacerile lor vor trebui să decidă care formă de entitate este cea mai avantajoasă pentru obiectivele lor. Două considerente în luarea acestei decizii sunt sursa de capital fiind ridicat și obiectivele pe termen lung ale companiei & strategia de ieșire. O corporație C este probabil cea mai bună entitate pentru companiile susținute instituțional, cu creștere ridicată, cu strategii de ieșire în vigoare. LLC – urile sunt probabil cea mai bună entitate pentru proprietarii de afaceri care doresc să mobilizeze capital, dar nu doresc presiuni din partea investitorilor pentru a genera rentabilități ale investițiilor lor și pentru a crea o strategie fermă de ieșire.