Eines der wichtigsten Themen, mit denen sich Unternehmer und Unternehmer befassen müssen, wenn sie eine Einheit für ihr Unternehmen gründen, ist das Fundraising. Ein Unternehmer, der Kapital beschaffen wird, muss die Wahl des Unternehmens treffen, von dem er glaubt, dass es diesem Ziel am förderlichsten ist. Zwei Entitäten, die häufig als Entität für neue Unternehmen ausgewählt werden, sind Gesellschaften mit beschränkter Haftung (LLCs) und C-Corporations. Wenn es um Fundraising geht, gibt es eine Vielzahl von Faktoren und Fragen, die ein Unternehmer beantworten muss, um zu entscheiden, welche dieser Entitäten für das Unternehmen ausgewählt werden soll. Wir behandeln hier zwei dieser Themen: (a) die Quelle des Kapitals und (b) langfristige Ziele & Exit-Strategie.
Die Quelle des Kapitals
Die Quelle des Kapitals bezieht sich auf den Investor, von dem ein Unternehmer Kapital sucht. Investoren in Ihrem Unternehmen können viele Formen annehmen. Im Allgemeinen wird auf hohem Niveau zwischen institutionellen Anlegern und Privatpersonen unterschieden. Zu den institutionellen Investoren zählen Banken, Investmentfonds, Private Equity und Risikokapitalgeber. Zu den Privatpersonen zählen vermögende Privatpersonen und Angel-Investoren.
In Bezug auf institutionelle Anleger besteht bei institutionellen Anlegern eine systemische Präferenz für Unternehmen, die die Form einer C-Corporation annehmen. Institutionelle Anleger, insbesondere Risikokapitalgruppen, die als Personengesellschaften strukturiert sind und von Steuerbefreiungen profitieren können, sind bei Investitionen in LLCs mit steuerlichen Komplikationen konfrontiert, da diese Unternehmen eine Flow-Through-Besteuerung haben. Darüber hinaus bevorzugen die meisten Risikokapital- und institutionellen Anleger C-Unternehmen, da sie separate Aktienklassen ausgeben können, was Risikokapitalgebern im Vergleich zu Stammaktionären unterschiedliche Präferenzen, Schutzmaßnahmen und Aktienbewertungen ermöglicht. C-Corporations können auch wandelbare Vorzugsaktien ausgeben, ein gängiges Finanzierungsinstrument für institutionelle Anleger. Im Gegensatz dazu erfordern LLCs eine Betriebsvereinbarung, die kompliziert und umfangreich sein kann und institutionelle Anleger abschrecken kann. LLCs sind auch für steuerbefreite Risikokapitalgeber unattraktiv, da ihre Investition in ein Flow-Through-Unternehmen zu einem nicht verwandten zu versteuernden Einkommen führen kann.
Während vermögende Privatpersonen und Engel auch diese Art von zusätzlichem Schutz bevorzugen, der in Form einer C-Corporation aktiviert wird, ist dies wahrscheinlich von Fall zu Fall und die Bedingungen einer Investition können freier ausgehandelt werden besondere Umstände und Fakten. Ein einzelner Anleger kann auch nicht die gleichen steuerlichen Auswirkungen einer potenziellen Investition haben wie ein institutioneller Anleger.
Wenn Sie also glauben, dass Ihr Weg nach vorne und Ihr Kapitalbedarf von einem institutionellen Anleger ausgehen sollten, ist die wahrscheinlich beste Option eine C-Corporation, um Ihre Chancen auf die Sicherung institutionellen Kapitals zu maximieren. Wenn alternativ das Kapital von vermögenden Privatpersonen und Angel-Investoren für Ihre Zwecke ausreicht, ist die Wahl des Unternehmens nicht so kritisch und Sie haben mehr Flexibilität bei der Auswahl.
Langfristige Ziele & Exit-Strategie
Langfristige Ziele und Exit-Strategie beziehen sich auf die ultimative Zukunftsaussichten für das Unternehmen. Ein Unternehmer kann das Geschäft schnell wachsen lassen und dann das Geschäft verkaufen, in eine andere Firma verschmelzen oder erworben werden oder ein öffentliches Aktienangebot (IPO) ausgeben. Umgekehrt möchte ein Unternehmer möglicherweise einfach ein Unternehmen gründen und es weiter betreiben und Renditen erzielen, ohne eine bestimmte Exit-Strategie zu haben.
Wenn das Ziel darin besteht, das Geschäft schnell auszubauen und durch einen Verkauf oder Börsengang auszusteigen, sind C-Corporations in der Regel die beste Option. C-Corporations sind die wichtigste Gesellschaftsform für öffentlich gehandelte Börsen und erhalten höhere Börsengänge. Abschnitt 1202 des Internal Revenue Code ermöglicht es C-Corporation-Aktionären, von einem Steuerausschluss in Höhe von 10 Millionen US-Dollar für qualifizierte Aktien kleiner Unternehmen zu profitieren, die mindestens 5 Jahre lang gehalten wurden.
Alternativ kann ein Geschäftsinhaber, der nicht unbedingt eine feste Exit-Strategie hat und keinen Druck von Investoren spüren möchte, eine Rendite auf seine Kapitaleinlagen zu erzielen, LLCs bessere Optionen anbieten, die es dem Eigentümer ermöglichen, das Geschäft so lange zu betreiben, wie er es für richtig hält, wie er es wünscht. Ein LLC-Eigentümer würde auch von der Flow-Through-Besteuerung mit dem LLC-Formular profitieren.
Fazit
Unternehmer, die Kapital für ihr Unternehmen beschaffen möchten, müssen entscheiden, welche Unternehmensform für ihre Ziele am vorteilhaftesten ist. Zwei Überlegungen bei dieser Entscheidung sind die Quelle des aufgenommenen Kapitals und die langfristigen Ziele der Exit-Strategie des Unternehmens &. Eine C-Corporation ist wahrscheinlich das beste Unternehmen für institutionell abgesicherte, wachstumsstarke Unternehmen mit Exit-Strategien. LLCs sind wahrscheinlich die beste Einheit für Unternehmer, die Kapital beschaffen wollen, aber keinen Druck von Investoren wollen, um Renditen auf ihre Investitionen zu generieren und eine feste Exit-Strategie zu erstellen.