jednou z nejdůležitějších otázek, které musí podnikatelé a majitelé podniků řešit při vytváření subjektu pro své podnikání, je fundraising. Podnikatel, který bude získávat kapitál, musí zvolit subjekt, o kterém se domnívá, že k tomuto cíli bude nejvíce přispívat. Dva subjekty, které jsou často vybrány jako subjekt pro nové podniky, jsou společnosti s ručením omezeným (LLC) a C-korporace. Pokud jde o fundraising, existují různé faktory a otázky podnikatel musí řešit při rozhodování, který z těchto subjektů zvolit pro podnikání. Zde řešíme dvě z těchto otázek: a)zdroj kapitálu a b) dlouhodobé cíle & exit strategy.
zdroj kapitálu
zdroj kapitálu se týká investora, od kterého podnikatel hledá kapitál. Investoři ve vašem podnikání mohou mít mnoho podob. Obecně se rozlišuje mezi institucionálními investory a jednotlivci na vysoké úrovni. Mezi institucionální investory patří banky, investiční fondy, soukromý kapitál a rizikoví kapitalisté. Mezi jednotlivce patří jednotlivci s vysokým čistým jměním a andělští investoři.
pokud jde o institucionální investory, existuje systémová preference mezi institucionálními investory pro subjekty, které mají formu C-Corporation. Institucionální investoři, jmenovitě skupiny rizikového kapitálu, které jsou strukturovány jako partnerství a mohou využívat osvobození od daně, čelí daňovým komplikacím při investování do LLC, protože tyto subjekty mají tokové zdanění. Většina rizikového kapitálu a institucionálních investorů navíc dává přednost C-korporacím, protože mohou vydávat samostatné třídy akcií, což umožňuje různé preference, ochrany a ocenění akcií pro rizikové kapitalisty ve srovnání s kmenovými akcionáři. C-korporace mohou také vydávat konvertibilní preferované akcie, společný finanční nástroj pro institucionální investory. LLC naproti tomu vyžadují provozní dohodu, která může být komplikovaná a objemná a může odradit institucionální investory. LLC jsou také neatraktivní pro investory rizikových fondů osvobozených od daně, protože jejich investice do průtočného subjektu mohou produkovat nesouvisející zdanitelný příjem.
zatímco jednotlivci a andělé s vysokým čistým jměním mohou také upřednostňovat tyto druhy dodatečných ochran povolených ve formě C-Corporation, je pravděpodobné, že případ od případu a podmínky investice mohou být volněji sjednány na konkrétní okolnosti a fakta. Individuální investor také nemusí čelit stejným daňovým dopadům potenciální investice jako institucionální investor.
pokud se tedy domníváte, že vaše cesta vpřed a kapitálové potřeby by měly pocházet od institucionálního investora, pravděpodobně nejlepší možností je C-Corporation, která maximalizuje vaše šance na zajištění institucionálního kapitálu. Alternativně, pokud je pro vaše účely dostatečný kapitál od jednotlivců s vysokým čistým jměním a andělských investorů, pak volba entity není tak kritická a máte větší flexibilitu při výběru.
dlouhodobé cíle & Exit Strategy
dlouhodobé cíle a exit strategy odkazují na konečný budoucí výhled pro podnikání. Podnikatel může chtít rychle růst podnikání a pak prodat podnikání, sloučit do jiné společnosti nebo získat, nebo vydat veřejnou nabídku akcií (IPO). Naopak podnikatel může jednoduše chtít vytvořit podnik a pokračovat v jeho provozování a generovat výnosy, aniž by byla zavedena určitá strategie odchodu.
pokud je cílem rychle růst podnikání a exit, prostřednictvím prodeje nebo IPO, C-korporace jsou obvykle nejlepší volbou. C-korporace jsou hlavní firemní formou pro veřejně obchodované burzy a dostávají vyšší IPO. Oddíl 1202 Internal Revenue Code umožňuje akcionářům C-Corporation využívat osvobození 10 milionů dolarů od daně pro kvalifikované akcie malých podniků držené po dobu nejméně 5 let, což je výhoda použitelná pouze pro C-korporace.
alternativně, vlastník firmy, který nemusí nutně mít pevnou výstupní strategii a nechce cítit tlak investorů, aby realizoval návratnost svých kapitálových příspěvků, LLC mohou představovat lepší možnosti, které umožňují majiteli provozovat podnikání tak, jak uzná za vhodné tak dlouho, jak si přeje. Vlastník LLC by také měl prospěch z průtokového zdanění pomocí formuláře LLC.
závěr
podnikatelé, kteří se snaží získat kapitál pro své podniky, se budou muset rozhodnout, která forma subjektu je pro jejich cíle nejvýhodnější. Dvě úvahy při rozhodování jsou zdrojem získávaného kapitálu a dlouhodobými cíli výstupní strategie společnosti &. C-Corporation je pravděpodobně nejlepší entitou pro institucionálně podporované společnosti s vysokým růstem, které mají zavedené strategie odchodu. LLC jsou pravděpodobně nejlepší entitou pro majitele podniků, kteří chtějí získat kapitál, ale nechtějí tlak investorů na generování výnosů z jejich investic a vytvoření pevné strategie odchodu.