en av de viktigaste frågorna som företagare och företagare måste ta itu med när de bildar en enhet för sin verksamhet är insamling. En entreprenör som kommer att skaffa kapital måste göra valet av enhet som hon tror kommer att vara mest gynnsam för det målet. Två enheter som ofta väljs som enhet för nya företag är aktiebolag (LLC) och C-företag. När det gäller fundraising finns det en mängd olika faktorer och frågor som en entreprenör måste ta itu med för att bestämma vilken av dessa enheter som ska välja för verksamheten. Vi tar upp två av dessa frågor här: (a) källan till kapitalet och (b) långsiktiga mål & exitstrategi.
källan till kapitalet
källan till kapitalet avser den investerare från vilken en entreprenör söker kapital. Investerare i ditt företag kan ta många former. I allmänhet görs skillnaden på hög nivå mellan institutionella investerare och individer. Institutionella investerare inkluderar banker, investeringsfonder, private equity och riskkapitalister. Individer inkluderar individer med hög nettovärde och ängelinvesterare.
när det gäller institutionella investerare finns det en systemisk preferens bland institutionella investerare för enheter att ta C-Corporation-formen. Institutionella investerare, nämligen riskkapitalgrupper, som är strukturerade som partnerskap och kan dra nytta av skattebefrielser, står inför skattekomplikationer när de investerar i LLC eftersom dessa enheter har genomflödesbeskattning. Dessutom föredrar de flesta riskkapital och institutionella investerare C-företag eftersom de kan utfärda separata klasser av aktier, vilket möjliggör olika preferenser, skydd och aktievärderingar för riskkapitalister jämfört med vanliga aktieägare. C-företag kan också utfärda konvertibla preferensaktier, ett gemensamt finansieringsinstrument för institutionella investerare. LLC kräver däremot ett driftsavtal, vilket kan vara komplicerat och voluminöst, och det kan avskräcka institutionella investerare. LLCs är också oattraktiva för skattebefriade riskkapitalinvesterare eftersom deras investering i en genomflödesenhet kan ge orelaterad skattepliktig inkomst.
medan individer med hög nettovärde och änglar kanske också föredrar dessa typer av extra skydd som är aktiverade i C-Corporation-form, är det troligt från fall till fall och villkoren för en investering kan förhandlas mer fritt till särskilda omständigheter och fakta. En enskild investerare får inte heller möta samma skattekonsekvenser från en potentiell investering som en institutionell investerare.
därför, om du tror att din väg framåt och kapitalbehov bör komma från en institutionell investerare, är det troliga bästa alternativet ett C-bolag för att maximera dina chanser att säkra institutionellt kapital. Alternativt, om kapital från individer med hög nettovärde och ängelinvesterare är tillräckligt för dina ändamål, är valet av enhet inte lika kritiskt och du har mer flexibilitet att välja.
långsiktiga mål& exitstrategi
långsiktiga mål och exitstrategi hänvisar till de ultimata framtidsutsikterna för verksamheten. En entreprenör kan vilja växa verksamheten snabbt och sedan sälja verksamheten, slå samman i ett annat FÖRETAG eller bli förvärvad eller utfärda ett offentligt aktieutbud (IPO). Omvänt kan en entreprenör helt enkelt vilja skapa ett företag och fortsätta att driva det och generera avkastning, utan en bestämd exitstrategi på plats.
om målet är att växa verksamheten snabbt och avsluta, genom en försäljning eller börsintroduktion, är C-företag vanligtvis det bästa alternativet. C-företag är den huvudsakliga företagsformen för börsnoterade börser och får högre börsintroduktioner. Avsnitt 1202 i Internal Revenue Code gör det möjligt för C-Corporation aktieägare att dra nytta av en uteslutning på 10 miljoner dollar från skatt för kvalificerade småföretag som hålls i minst 5 år, vilket är en fördel som endast gäller för C-företag.
Alternativt kan en företagsägare som inte nödvändigtvis har en fast exitstrategi och inte vill känna press från investerare för att realisera avkastning på sina kapitalbidrag, LLCs presentera bättre alternativ som gör det möjligt för ägaren att driva verksamheten som hon tycker är lämplig så länge hon vill. En LLC-ägare skulle också dra nytta av genomflödesbeskattning med LLC-formuläret.
slutsats
entreprenörer som försöker skaffa kapital för sina företag måste bestämma vilken enhetsform som är mest fördelaktig mot deras mål. Två överväganden för att fatta det beslutet är källan till det kapital som samlas in och de långsiktiga målen för företaget & exitstrategi. En C-Corporation är sannolikt den bästa enheten för institutionellt stödda, högväxande företag med exitstrategier på plats. LLC är sannolikt den bästa enheten för företagare som vill skaffa kapital men inte vill ha press från investerare att generera avkastning på sina investeringar och skapa en fast exitstrategi.