uma das questões mais importantes que os empresários e empresários devem abordar ao formar uma entidade para seus negócios é a captação de recursos. Um empreendedor que vai levantar capital tem que fazer a escolha da entidade que ela acredita que será mais propícia a esse objetivo. Duas entidades que são frequentemente escolhidas como a entidade para novos negócios são sociedades de Responsabilidade Limitada (LLCs) e C-Corporations. Quando se trata de captação de recursos, há uma variedade de fatores e perguntas que um empreendedor deve abordar para decidir qual dessas entidades escolher para o negócio. Abordamos duas dessas questões aqui: (a) a fonte do capital e (b) metas de longo prazo & estratégia de saída.
a fonte do Capital
a fonte de capital refere-se ao investidor de quem um empreendedor está buscando capital. Os investidores do seu negócio podem assumir muitas formas. Geralmente, a distinção de alto nível é feita entre investidores institucionais e indivíduos. Os investidores institucionais incluem bancos, fundos de investimento, private equity e capitalistas de risco. Indivíduos incluem indivíduos de alto patrimônio líquido e Investidores Anjos.
no que diz respeito aos investidores institucionais, existe uma preferência sistêmica entre os investidores institucionais para que as entidades assumam a forma C-Corporation. Os investidores institucionais, nomeadamente os grupos de capital de risco, que se estruturam como parcerias e podem beneficiar de isenções fiscais, enfrentam complicações fiscais ao investir em LLCs, uma vez que essas entidades têm uma tributação fluida. Além disso, a maioria dos investidores institucionais e de capital de risco preferem as corporações C porque podem emitir classes separadas de ações, o que permite várias preferências, proteções e avaliações de ações para capitalistas de risco em comparação com acionistas ordinários. As empresas C também podem emitir ações preferenciais conversíveis, um instrumento de financiamento comum para investidores institucionais. As LLCs, por outro lado, exigem um acordo operacional, que pode ser complicado e volumoso, e pode dissuadir os investidores institucionais. Os LLCs também não são atraentes para os investidores de fundos de risco isentos de impostos porque seu investimento em uma entidade de fluxo pode produzir renda tributável não relacionada.Embora indivíduos e anjos de alto patrimônio líquido também possam preferir esses tipos de proteções extras habilitadas na forma de C-Corporation, é provável, caso a caso, e os Termos de um investimento podem ser negociados mais livremente para circunstâncias e fatos específicos. Um investidor individual também pode não enfrentar as mesmas implicações fiscais de um investimento potencial que um investidor institucional.Portanto, se você acredita que seu caminho a seguir e as necessidades de capital devem vir de um investidor institucional, a melhor opção é uma C-Corporation para maximizar suas chances de garantir capital institucional. Alternativamente, se o capital de indivíduos de alto patrimônio líquido e investidores anjo é suficiente para seus propósitos, então a escolha da Entidade não é tão crítica e você tem mais flexibilidade para escolher.
Metas de Longo Prazo & Estratégia de Saída
metas de Longo prazo e estratégia de saída, consulte o ultimate perspectivas futuras para o negócio. Um empreendedor pode querer expandir o negócio rapidamente e depois vender o negócio, fundir-se em outra empresa ou ser adquirido, ou emitir uma oferta pública de ações (IPO). Por outro lado, um empreendedor pode simplesmente querer criar um negócio e continuar a operá-lo e gerar retornos, sem uma estratégia de saída definida no lugar.
se o objetivo é crescer o negócio rapidamente e sair, através de uma venda ou IPO, as corporações C são normalmente a melhor opção. As empresas C são a principal forma corporativa para bolsas de valores de capital aberto e recebem IPOs mais altos. A seção 1202 do Internal Revenue Code permite que os acionistas da C-Corporation se beneficiem de uma exclusão de US $10 milhões do imposto para ações qualificadas de pequenas empresas mantidas por pelo menos 5 anos, o que é um benefício aplicável apenas às corporações C.
alternativamente, uma empresa proprietária que não tem necessariamente uma estratégia de saída firme e não quer sentir pressão dos investidores para obter retorno sobre suas contribuições de capital, a LLCs pode apresentar melhores opções que permitem ao proprietário operar o negócio como achar melhor pelo tempo que desejar. O proprietário de uma LLC também se beneficiaria da tributação de fluxo com o formulário LLC.
conclusão
os empreendedores que buscam levantar capital para seus negócios precisarão decidir qual forma de entidade é mais vantajosa para seus objetivos. Duas considerações na tomada dessa decisão são a fonte do capital que está sendo levantado e os objetivos de longo prazo da estratégia de saída da empresa &. Uma C-Corporation é provavelmente a melhor entidade para empresas de alto crescimento apoiadas institucionalmente com estratégias de saída em vigor. LLCs são provavelmente a melhor entidade para proprietários de empresas que querem levantar capital, mas não querem pressão dos investidores para gerar retornos sobre seus investimentos e criar uma estratégia de saída firme.