jedną z najważniejszych kwestii, które przedsiębiorcy i właściciele firm muszą rozwiązać, tworząc podmiot dla swojej działalności, jest pozyskiwanie funduszy. Przedsiębiorca, który będzie zbierał kapitał, musi dokonać wyboru podmiotu, który jej zdaniem będzie najbardziej sprzyjał realizacji tego celu. Dwa podmioty, które są często wybierane jako podmiot dla nowych firm są spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC) i C-korporacje. Jeśli chodzi o fundraising, istnieje wiele czynników i pytania przedsiębiorca musi rozwiązać przy podejmowaniu decyzji, które z tych podmiotów do wyboru dla biznesu. Poruszamy tutaj dwie z tych kwestii: (a) źródło kapitału i (b) długoterminowe cele & strategia wyjścia.
źródło kapitału
źródło kapitału odnosi się do inwestora, od którego przedsiębiorca poszukuje kapitału. Inwestorzy w Twojej firmie mogą przybierać różne formy. Zasadniczo rozróżnia się na wysokim poziomie inwestorów instytucjonalnych i osoby fizyczne. Inwestorzy instytucjonalni to banki, fundusze inwestycyjne, fundusze private equity i venture capital. Osoby indywidualne obejmują osoby o wysokiej wartości netto i inwestorów angel.
Inwestorzy instytucjonalni, a mianowicie grupy kapitału podwyższonego ryzyka, które mają strukturę partnerstwa i mogą korzystać ze zwolnień podatkowych, napotykają komplikacje podatkowe podczas inwestowania w LLC, ponieważ podmioty te mają opodatkowanie przepływowe. Ponadto większość inwestorów venture capital i instytucjonalnych preferuje korporacje Typu C, ponieważ mogą emitować oddzielne klasy akcji, co pozwala na różne preferencje, zabezpieczenia i wyceny akcji dla inwestorów venture capital w porównaniu ze wspólnymi akcjonariuszami. C-korporacje mogą również emitować akcje uprzywilejowane zamienne, będące wspólnym instrumentem finansowania dla inwestorów instytucjonalnych. Natomiast LLC wymagają umowy operacyjnej, która może być skomplikowana i obszerna, a także może zniechęcać inwestorów instytucjonalnych. LLC są również nieatrakcyjne dla zwolnionych z podatku inwestorów funduszy venture, ponieważ ich inwestycja w podmiot przepływowy może przynieść niepowiązane dochody podlegające opodatkowaniu.
podczas gdy osoby o wysokiej wartości netto i anioły mogą również preferować tego rodzaju dodatkowe zabezpieczenia włączone w formie C-Corporation, prawdopodobnie jest to indywidualne podejście do każdego przypadku, a Warunki inwestycji mogą być swobodniej negocjowane w określonych okolicznościach i faktach. Inwestor indywidualny może również nie mieć takich samych skutków podatkowych potencjalnej inwestycji, jak inwestor instytucjonalny.
dlatego, jeśli uważasz, że Twoja droga naprzód i potrzeby kapitałowe powinny pochodzić od inwestora instytucjonalnego, prawdopodobnie najlepszą opcją jest korporacja C, aby zmaksymalizować swoje szanse na zabezpieczenie kapitału instytucjonalnego. Alternatywnie, jeśli kapitał od osób o wysokiej wartości netto i inwestorów angel jest wystarczający do Twoich celów, wybór podmiotu nie jest tak krytyczny i masz większą elastyczność wyboru.
cele długoterminowe & strategia wyjścia
cele długoterminowe i strategia wyjścia odnoszą się do ostatecznej perspektywy na przyszłość dla firmy. Przedsiębiorca może chcieć szybko rozwijać firmę, a następnie sprzedać firmę, połączyć się z inną firmą lub zostać przejętym lub wydać publiczną ofertę akcji (IPO). Z drugiej strony przedsiębiorca może po prostu chcieć stworzyć firmę i nadal ją obsługiwać i generować zyski, bez określonej strategii wyjścia.
jeśli celem jest szybki rozwój firmy i wyjście, poprzez sprzedaż lub IPO, korporacje C są zazwyczaj najlepszym rozwiązaniem. C-korporacje są główną formą korporacyjną dla giełd notowanych na giełdzie i otrzymują wyższe IPO. Sekcja 1202 Internal Revenue Code umożliwia akcjonariuszom C-Corporation skorzystanie z wyłączenia z podatku w wysokości 10 milionów USD dla kwalifikowanych Akcji Małych Firm przechowywanych przez co najmniej 5 lat, co jest korzyścią mającą zastosowanie tylko do korporacji C.
alternatywnie, właściciel firmy, który niekoniecznie ma solidną strategię wyjścia i nie chce odczuwać presji ze strony inwestorów, aby zrealizować zwrot z wkładów kapitałowych, LLC może przedstawić lepsze opcje, które pozwalają właścicielowi prowadzić firmę tak długo, jak uzna to za stosowne. Właściciel LLC skorzystałby również z opodatkowania przepływowego za pomocą formularza LLC.
podsumowanie
przedsiębiorcy, którzy chcą pozyskać kapitał dla swoich firm, będą musieli zdecydować, która forma podmiotu jest najkorzystniejsza dla ich celów. Dwie kwestie przy podejmowaniu tej decyzji to źródło pozyskania kapitału oraz długoterminowe cele strategii wyjścia spółki &. Korporacja C jest prawdopodobnie najlepszym podmiotem dla instytucjonalnie wspieranych, szybko rozwijających się firm ze strategiami wyjścia. LLC są prawdopodobnie najlepszym podmiotem dla właścicieli firm, którzy chcą pozyskać kapitał, ale nie chcą presji ze strony inwestorów, aby generować zwroty z inwestycji i tworzyć solidną strategię wyjścia.