Det Er imidlertid vanskelig Å Kommunisere direkte med publikum. Fed har til tider vært notorisk ugjennomsiktig i sine meldinger til hverdags Amerikanere. Tidligere Fed formann Alan Greenspan, vel vitende om at en feiltalt ord kunne sende markeder soaring eller tumbling, roste seg på å være altfor teknisk i sin kommunikasjon. «Hvis jeg viser seg å være spesielt klar, har du sannsynligvis misforstått hva jeg sa,» jested han i en 1988-tale på Economic Club Of New York.
Nåværende formann Powell har blitt anti-Greenspan i den forbindelse. På et rådhusmøte i 2019 sa Han: «Federal Reserve-politikken påvirker alle, og vi må jobbe hardt, og vi jobber hardt, for å prøve å kommunisere på en måte som ikke går bort i økonomisk sjargong, og så kan det forstås av det interesserte publikum.»
Men Mens Powell kan være investert i å ha en bedre forbindelse med forbrukerne, er mange Amerikanere knapt klar over Fed. Selv om en 2013 Pew Research-undersøkelse fant at om lag tre fjerdedeler Av Amerikanerne visste at Federal Reserve er ansvarlig for å sette pengepolitikken, indikerte En Associated Press/GfK Knowledge Networks-undersøkelse et år senere at om lag 70 prosent fant det vanskelig å forstå disse retningslinjene. Og ifølge En 2019 Reuters / Ipsos-meningsmåling er bare 57 prosent Av Amerikanerne kjent med Fed, og bare 28 prosent tror det er en uavhengig kropp—som det er.
Weber sier Amerikanerne har hatt luksusen av å være «rasjonelt uoppmerksom» for en stund når det gjelder pengepolitikken. På Steder som Argentina—hvor inflasjonen var 54 prosent i 2019 og 42 prosent i 2020-er inflasjonen på forbrukernes sinn daglig. Men I USA de siste tre tiårene har realisert inflasjon vært lav og nær målet, noe som betyr at forbrukerne ikke har måttet tenke på verdien av pengene sine. En dollar er verdt litt mindre hvert år, men ikke med mye.
«I Argentina eller Ukraina, hvor prisene er høye og volatile, blir uinformert om inflasjon er kostbart,» Sier Weber. «I USA er det ingen reell kostnad for å være uinformert om det.»
hvordan fange oppmerksomhet
den gode nyheten for Fed er at sentralbanker kan nå forbrukerne, hvis de når ut riktig, foreslår forskning. Weber, Sammen Med D ‘ Acunto Og Karlsruhe Institute Of Technology Daniel Hoang, finner at forbrukerne er mer mottakelige for visse typer meldinger fra sentralbanker.
forskerne sammenlignet fremadrettet veiledning Fra Da Den Europeiske Sentralbankens president Mario Draghi, om den fremtidige banen for pengepolitiske priser, med en mindre konvensjonell uttalelse: preannouncement av høyere fremtidige forbruksskatt I Tyskland et år før en skatteutrulling i 2007.
den første uttalelsen sa at renten ville forbli lav i overskuelig fremtid; den andre sa eksplisitt at prisene ville stige og artikulert av hvor mye. Målet for begge var å anspore forbruksutgifter på kort sikt. Men bare skattemeldingen førte til mer kortsiktige utgifter, med den tyske offentligheten økende varig vareforbruk 10 prosent for året.
» selv om begge politikkene teoretisk sett bør øke husholdningenes inflasjonsforventninger og utgifter til påvirkning, gir bare ukonvensjonelle finanspolitiske kunngjøringer disse resultatene i rådataene. Forward-guidance kunngjøringer synes ute av stand til å håndtere forventninger eller utgifter planer,» forskerne skriver.
I et annet eksempel finner D ‘ Acunto, Hoang, Finlands Bank Maritta Paloviita og Weber at forbrukerne er mer svaiet av meldinger som forteller dem målet som beslutningstakere planlegger å nå i stedet for hvordan de har tenkt å komme dit.
forskerne sammenlignet lesernes svar på to tweets Fra Olli Rehn, guvernør I Finlands Bank. I En, Rehn fokusert på et mål, sier at «Den Europeiske Sentralbanken vil gjøre det som er nødvendig for å minimere den økonomiske skaden til borgere forårsaket av corona krisen.»I en annen fokuserte han på instrumentet for å oppnå dette målet, og annonserte det 750 milliarder pandemiske Nødkjøpsprogrammet.
de som så målet tweet var mer sannsynlig å tro AT ECBS politikk ville være til nytte for sine husholdninger, og de forventet at deres gjennomsnittlige månedlige bruttoinntekt ville øke €70–€80 per måned sammenlignet med en kontrollgruppe. Instrument tweet hadde ingen effekt på forbrukernes holdninger.
det er ikke bare budskapet som betyr noe, men også budbringeren. D ‘ Acunto, Den Sveitsiske Nasjonalbankens Andreas Fuster, og Weber ga randomiserte grupper Matet prognoser-sammen med bilder av folket PÅ FOMC, inkludert en hvit mann, en hvit kvinne og En Svart mann—og ba om individers tro på arbeidsledighetsforventninger. Kvinnelige og Svarte studiefag stolte mer på dataene når de ble oppmerksom på kvinnelig og minoritetsrepresentasjon i komiteen. Hvite mannlige fag endret ikke sine prognoser med eller uten informasjon om komiteens representasjon.
«samlet sett ser diversity salience ut til å øke FOMCS evne til å håndtere forventningene til underrepresenterte grupper uten negative konsekvenser for forventningene til overrepresenterte grupper,» skriver forskerne.
men mangfold er mer enn et meldingsverktøy, og mer av Det kan gjøre Fed bedre informert, ikke bare mer troverdig. Weber sier at mangfold PÅ FOMC kan endre politiske beslutninger, da medlemmer vil gi ulike erfaringer og perspektiver til diskusjoner om problemer som arbeidsledighet. Si At Fed vurderer å øke renten fordi den generelle arbeidsledigheten er lav og det ser høyere inflasjonstrykk i horisonten. Arbeidsledigheten Av Svarte Amerikanere har en tendens til å være høyere enn hvite Amerikanere, og ville en mer variert FOMC vurdere å forlate prisene lavt litt lenger for å presse for bedre sysselsettingsnumre i Det Svarte samfunnet?
Fed har søkt utenfor meninger som en del av en lyttetur den har fakturert Fed Lytter. På hver av en rekke arrangementer i 2019 og 2020 ga senior Fed-tjenestemenn bare korte kommentarer og tilbrakte resten av tiden å lytte til og stille spørsmål fra medlemmer av offentligheten, inkludert småbedriftseiere, innbyggere i lav-og moderat inntektssamfunn og pensjonister, blant andre.
lytteturen og andre oppsøkende tiltak kan hjelpe banken med å finjustere sitt budskap og sin presentasjon, som forskning finner også har makt. Jamaica har jobbet med populære reggae sangere, sette ut sanger om inflasjon å utdanne Jamaicans. En 2019-video av reggae-sanger Tarrus Riley, allment sett som effektiv, har mer enn 340.000 visninger På YouTube.
I USA kommer Cleveland Fed også inn i populærkulturen. I juni lanserte DET tre videoer med LEGO-folk for å forklare hva inflasjonen er og hvorfor forbrukere og Fed bryr seg om det. På to dager tiltok videoene nesten 15.000 visninger. MEN SELV MED LEGO-hjelpere har Fed mye arbeid å gjøre for å nå De Fleste Amerikanere og overbevise dem om at inflasjonsvisningen er den riktige.