komunikace přímo s veřejností je však obtížná. Fed byl občas notoricky neprůhledný ve svých zprávách běžným Američanům. Bývalý předseda Fedu Alan Greenspan, který věděl, že špatně vyslovené slovo může poslat trhy prudce nebo padat, se pyšnil tím, že je ve své komunikaci příliš technický. „Pokud se ukáže, že je to obzvláště jasné, pravděpodobně jste nepochopili, co jsem řekl,“ řekl v projevu v ekonomickém klubu v New Yorku v roce 1988.
současný předseda Powell se v tomto ohledu stal anti-Greenspanem. Na zasedání radnice v roce 2019 řekl: „politika Federálního rezervního systému ovlivňuje každého a musíme tvrdě pracovat a tvrdě pracovat, snažit se komunikovat způsobem, který nespadá do ekonomického žargonu,a tak to může být pochopeno zainteresovanou veřejností.“
ale zatímco Powell by mohl být investován do lepšího spojení se spotřebiteli, mnoho Američanů si sotva uvědomuje Fed. Ačkoli průzkum Pew Research z roku 2013 zjistil, že asi tři čtvrtiny Američanů věděly, že Federální rezervní systém je zodpovědný za nastavení měnové politiky, průzkum Associated Press/GfK Knowledge Networks o rok později naznačil, že asi 70 procentům bylo obtížné tyto politiky pochopit. A podle průzkumu agentury Reuters/Ipsos z roku 2019 je Fed obeznámen pouze s 57 procenty Američanů a pouze 28 procent je přesvědčeno, že jde o nezávislý orgán—což je.
Weber říká, že Američané mají ten luxus, že jsou „racionálně nepozorní“ po nějakou dobu, pokud jde o měnovou politiku. V místech, jako je Argentina-kde míra inflace činila 54 procent v roce 2019 a 42 procent v roce 2020-je inflace na mysli spotřebitelů denně. V USA je ale v posledních třech desetiletích inflace nízká a blíží se svému cíli, což znamená, že spotřebitelé nemuseli přemýšlet o hodnotě svých peněz. Dolar stojí každý rok o něco méně, ale ne o moc.
“ v Argentině nebo na Ukrajině, kde jsou ceny vysoké a Volatilní, je neinformování o inflaci nákladné,“ říká Weber. „V USA neexistují žádné skutečné náklady na neinformování o tom.“
jak upoutat pozornost
dobrou zprávou pro Fed je, že centrální banky mohou oslovit spotřebitele, pokud osloví správně, naznačuje výzkum. Weber spolu s Danielem Hoangem z Technologického institutu D ‚ Acunto a Karlsruhe zjistil, že spotřebitelé jsou vnímavější k určitým typům zpráv od centrálních bank.
vědci porovnali předběžné pokyny tehdejšího prezidenta Evropské centrální banky Maria Draghiho ohledně budoucí cesty sazeb měnové politiky s méně konvenčním prohlášením: předběžným oznámením vyšších budoucích spotřebních daní v Německu rok před zavedením daní v roce 2007.
první prohlášení uvedlo, že úrokové sazby zůstanou v dohledné budoucnosti nízké; druhé výslovně uvedlo, že ceny porostou a vyjádří se o kolik. Cílem obou bylo krátkodobě podpořit spotřebitelské výdaje. Pouze daňové oznámení však vedlo k většímu krátkodobému utrácení, přičemž německá veřejnost zvýšila spotřebu zboží dlouhodobé spotřeby o 10 procent za rok.
“ ačkoli by teoreticky obě politiky měly zvýšit inflační očekávání domácností a výdaje na dopad, pouze nekonvenční oznámení fiskální politiky přinášejí tyto výsledky v surových datech. Zdá se, že oznámení o dopředném vedení nejsou schopna zvládnout očekávání nebo plány výdajů, “ píší vědci.
v jiném příkladu D ‚ Acunto, Hoang, finská Banka Maritta Paloviita a Weber zjistili, že spotřebitelé jsou více ovlivňováni zprávami, které jim sdělují cíl, kterého mají tvůrci politik v plánu dosáhnout, než jak se tam chtějí dostat.
vědci porovnali odpovědi čtenářů se dvěma tweety od olliho Rehna, guvernéra finské banky. V jednom se Rehn zaměřil na cíl a řekl, že “ Evropská centrální banka udělá vše, co je nezbytné, aby minimalizovala finanční škody občanům způsobené koronovou krizí.“V jiném se zaměřil na nástroj k dosažení tohoto cíle a oznámil program pandemického nouzového nákupu ve výši 750 miliard eur.
ti, kteří viděli cílový tweet, byli s větší pravděpodobností přesvědčeni, že politika ECB by prospěla jejich domácnostem, a očekávali, že jejich průměrný měsíční hrubý příjem vzroste o 70–80 eur měsíčně ve srovnání s kontrolní skupinou. Nástroj tweet neměl žádný vliv na postoje spotřebitelů.
není to jen zpráva, na které záleží, ale také posel. D ‚ Acunto, Andreas Fuster Švýcarské národní banky, a Weber dali randomizované skupiny Fed předpovědi-spolu s fotografiemi lidí na FOMC, včetně bílého muže, bílá žena, a černý muž—a požádal o přesvědčení jednotlivců o očekávání nezaměstnanosti. Ženské a černé studijní subjekty důvěřovaly údajům více, když byly informovány o zastoupení žen a menšin ve výboru. Bílí muži nezměnili své předpovědi s informacemi o zastoupení ve výborech ani bez nich.
„celkově se zdá, že rozmanitost zvyšuje schopnost FOMC řídit očekávání nedostatečně zastoupených skupin bez negativních důsledků na očekávání nadměrně zastoupených skupin,“ píší vědci.
rozmanitost je však více než jen nástroj pro zasílání zpráv a více z nich by mohlo Fed lépe informovat, nejen důvěryhodnější. Weber říká, že rozmanitost na FOMC by mohla změnit politická rozhodnutí, protože členové by přinesli různé zkušenosti a perspektivy do diskusí o otázkách, jako je nezaměstnanost. Řekněme, že Fed zvažuje zvýšení úrokových sazeb, protože celková nezaměstnanost je nízká a na obzoru vidí vyšší inflační tlaky. Míra nezaměstnanosti černých Američanů má tendenci být vyšší než u bílých Američanů, a rozmanitější FOMC by zvážila ponechání nízkých sazeb o něco déle, aby se zasadila o lepší počet pracovních míst v černé komunitě?
Fed hledá vnější názory v rámci poslechového turné, které účtoval Fed Listens. Na každé ze série událostí v letech 2019 a 2020 vysocí úředníci Fedu přednesli pouze krátké poznámky a zbytek času strávili posloucháním a kladením otázek veřejnosti, včetně majitelů malých podniků,obyvatel komunit s nízkými a středními příjmy a důchodců.
poslechová prohlídka a další terénní úsilí mohou bance pomoci vylepšit její poselství a prezentaci, což má podle výzkumu také sílu. Jamajka spolupracovala s populárními zpěváky reggae, vydávání písní o inflaci vzdělávat Jamajčany. Video zpěváka Reggae Tarruse Rileyho z roku 2019, které je všeobecně považováno za účinné, má na YouTube více než 340 000 zhlédnutí.
v USA se Clevelandský Fed dostává i do populární kultury. V červnu vydala tři videa představující LEGO people, která vysvětlují, co je inflace a proč se o ni zajímají spotřebitelé a Fed. Za dva dny videa přilákala téměř 15 000 zhlédnutí. Ale i s LEGO pomocníky má Fed spoustu práce, aby oslovil většinu Američanů a přesvědčil je, že jejich inflační pohled je správný.