Aspettative diverse possono causare conflitti
È comune per i proprietari di aziende avere un valore diverso in mente rispetto ai potenziali acquirenti, successori familiari, partner finanziari o valutatori fiscali. Ciò può portare a controversie, far deragliare i negoziati o influenzare i piani post-transizione.
Anche se stai dando l’azienda a un membro della famiglia, potresti richiedere una valutazione di terze parti per alleviare i conflitti, pianificare la tua proprietà e ottimizzare il trattamento fiscale.
A causa della complessità e della posta in gioco, è utile assumere un valutatore aziendale noleggiato per ottenere una comprensione obiettiva e realistica della valutazione della tua azienda o determinare se l’offerta di un acquirente è ragionevole.
Il processo può anche aiutare a identificare i punti deboli nella vostra azienda, trovare modi per aumentare il suo valore e adottare misure per ridurre al minimo la responsabilità fiscale prima di una vendita.
Una varietà di approcci di valutazione sono disponibili
Diversi metodi di valutazione sono comunemente utilizzati. Le valutazioni possono anche essere fatte con diversi livelli di dettaglio. Ognuno viene fornito con un diverso costo e livello di garanzia che il risultato riflette accuratamente il valore della vostra azienda.
La combinazione più adatta dipende dallo scopo della valutazione e dalle caratteristiche della società, come la redditività, le prospettive future e il mix di attività.
I metodi di valutazione possono produrre numeri diversi
Tre metodi principali sono frequentemente utilizzati per determinare il valore di un’azienda. Un valutatore può utilizzare uno o più metodi a seconda delle informazioni disponibili e del tipo di attività e transazione. Ogni metodo può produrre un valore diverso; il più alto di questi valori di solito riflette il valore equo di mercato del business.
Metodi basati sugli utili
Questi approcci sono comunemente utilizzati per le aziende consolidate che generano rendimenti ragionevoli e il cui valore è maggiore di quello delle loro attività da sole.
Un valutatore determina il valore dell’azienda rivedendo gli utili previsti o il flusso di cassa e i risultati passati. Vengono utilizzati diversi approcci basati sugli utili a seconda che gli utili siano attesi stabili nei prossimi anni.
Metodi basati sul mercato
Questi approcci calcolano una valutazione applicando un multiplo di valutazione, che può essere basato su EBITDA (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti), ricavi o altre metriche. La cifra specifica utilizzata e il tipo di rapporto variano a seconda di molti fattori, come l’industria e le dimensioni dell’azienda, le condizioni di mercato e i multipli utilizzati per acquistare o vendere imprese comparabili.
Metodi basati su attività
Gli approcci basati su attività sono in genere utilizzati per le aziende il cui valore è legato alle attività piuttosto che alle operazioni, ad esempio nel settore immobiliare. Questi approcci vengono applicati anche quando un’azienda genera rendimenti scadenti o dovrebbe essere liquidata.
Le risorse potrebbero essere interessanti
La tua attività potrebbe essere più preziosa in pezzi che nel suo complesso. Ad esempio, un acquirente potrebbe voler acquistare le tue operazioni, ma non le tue partecipazioni immobiliari. Un esercizio di valutazione può identificare modi per rendere la vostra azienda più attraente per i potenziali acquirenti—per esempio, mettendo beni immobiliari in una holding che può essere venduto separatamente.
La valutazione è solo una linea guida
Tieni presente che la figura di un valutatore è solo una linea guida su come affrontare i negoziati in una vendita. Il prezzo finale della transazione è spesso diverso ed è influenzato da molti fattori, ad esempio il desiderio di vendere, gli interessi strategici dell’acquirente o le sinergie previste, i finanziamenti disponibili, la due diligence e la capacità dell’azienda di passare senza problemi alla nuova proprietà.
Ad esempio, un’azienda potrebbe essere disposta a pagare un premio per la tua attività perché è una buona misura.