Panoramica dei tassi di cambio
Un tasso di cambio tra due valute è il tasso al quale una valuta sarà scambiata con un’altra.
Obiettivi formativi
Descrivere come le forze economiche influenzano i tassi di cambio
Punti chiave
Punti chiave
- Un tasso di cambio tra due valute è il tasso al quale una valuta verrà scambiata con un’altra. È anche considerato come il valore della valuta di un paese in termini di un’altra valuta.
- Le quotazioni che utilizzano la valuta nazionale di un paese come valuta di prezzo sono note come quotazione diretta. Le quotazioni che utilizzano la valuta nazionale di un paese come valuta unitaria sono note come quotazione indiretta. Utilizzando la quotazione diretta, se la valuta nazionale si sta rafforzando, il numero del tasso di cambio diminuisce.
- Ci sono molti fattori che influenzano i tassi di cambio, come l’inflazione, i tassi di interesse, la bilancia dei pagamenti e la politica del governo.
Termini chiave
- arbitraggio: Qualsiasi attività di mercato in cui una merce viene acquistata e poi venduta rapidamente, per un profitto che supera sostanzialmente il costo di transazione
- bilancia dei pagamenti: una registrazione contabile di tutte le transazioni monetarie tra un paese e il resto del mondo. Queste transazioni includono pagamenti per le esportazioni e le importazioni del paese di beni, servizi, capitale finanziario e trasferimenti finanziari. I conti BoP riassumono le transazioni internazionali per un periodo specifico, di solito un anno, e sono preparati in una moneta unica, in genere la valuta nazionale per il paese interessato.
- Parità dei tassi di interesse: una condizione di non arbitraggio che rappresenta uno stato di equilibrio in cui gli investitori saranno indifferenti ai tassi di interesse disponibili sui depositi bancari in due paesi.
Panoramica dei tassi di cambio
In finanza, un tasso di cambio (noto anche come tasso di cambio estero, tasso forex o tasso FX) tra due valute è il tasso al quale una valuta verrà scambiata con un’altra. È anche considerato come il valore della valuta di un paese in termini di un’altra valuta. Ad esempio, un tasso di cambio interbancario di 91 yen giapponesi (JPY ¥) per il dollaro degli Stati Uniti (US $) significa che ¥91 sarà scambiato per ogni US US 1 o che US US 1 sarà scambiato per ogni ¥91.
Tassi di cambio: tassi di cambio visualizzati in Thailandia
Le quotazioni che utilizzano la valuta nazionale di un paese come valuta di prezzo (ad esempio, 0,735342 EUR = 1,00 USD nell’eurozona) sono note come quotazione diretta o quotazione di prezzo (dal punto di vista di quel paese) e sono utilizzate dalla maggior parte dei paesi.
Le quotazioni che utilizzano la valuta nazionale di un paese come valuta unitaria (ad esempio, EUR 1.00 = USD 1.35991 nell’eurozona) sono note come quotazione indiretta o quotazione quantitativa e sono utilizzate nei giornali britannici e sono comuni anche in Australia, Nuova Zelanda e nell’eurozona.
Utilizzando la quotazione diretta, se la valuta nazionale si sta rafforzando (cioè, apprezzando o diventando più preziosa), il numero del tasso di cambio diminuisce. Al contrario, se la valuta estera si sta rafforzando, il numero del tasso di cambio aumenta e la valuta nazionale si sta deprezzando.
Un tasso di cambio basato sul mercato cambierà ogni volta che i valori di una delle due valute componenti cambiano. Una valuta tenderà a diventare più preziosa ogni volta che la domanda è maggiore dell’offerta disponibile. Diventerà meno prezioso ogni volta che la domanda è inferiore all’offerta disponibile (questo non significa che le persone non vogliono più soldi, significa solo che preferiscono tenere la loro ricchezza in qualche altra forma, forse un’altra valuta).
Fattori che influenzano i tassi di cambio
Ci sono molti fattori che influenzano i tassi di cambio, come l’inflazione, i tassi di interesse, la bilancia dei pagamenti e la politica del governo.
L’inflazione deteriora il potere d’acquisto di una valuta. Poiché vi è un’inflazione elevata, la domanda di valuta diminuirà. Diminuzione della domanda di una valuta rende il prezzo di esso scenderà. In altre parole, la valuta si deprezzerà. Questo è presentato da un tasso di cambio più alto se il tasso di cambio è quotato come valuta nazionale / 1 valuta estera.
La parità dei tassi di interesse scoperti afferma che un apprezzamento o un deprezzamento di una valuta rispetto a un’altra valuta potrebbe essere neutralizzato da una variazione del differenziale dei tassi di interesse. Se i tassi di interesse degli Stati Uniti aumentano mentre i tassi di interesse giapponesi rimangono invariati, il dollaro USA dovrebbe deprezzarsi rispetto allo yen giapponese di un importo che impedisce l’arbitraggio. In sintesi, se altre cose rimangono invariate, una valuta si apprezzerà o si deprezzerà se i tassi di interesse nel paese aumentano o diminuiscono.
I tassi di cambio possono anche essere influenzati dalla bilancia dei pagamenti. Il modello della bilancia dei pagamenti sostiene che un tasso di cambio deve essere al suo livello di equilibrio, che è il tasso che produce un saldo delle partite correnti stabile. Una nazione con un deficit commerciale sperimenterà una riduzione delle sue riserve di cambio, che alla fine abbassa (deprezza) il valore della sua valuta. La valuta più economica rende i beni della nazione (esportazioni) più accessibili nel mercato globale rendendo le importazioni più costose. Dopo un periodo intermedio, le importazioni sono costrette a scendere e le esportazioni aumentano, stabilizzando così la bilancia commerciale e la valuta verso l’equilibrio.
I paesi possono ottenere un vantaggio nel commercio internazionale se manipolano il valore della loro valuta mantenendone artificialmente basso il valore, in genere da parte della banca centrale nazionale impegnata in operazioni di mercato aperto. Si sostiene che la Repubblica Popolare Cinese sia riuscita a farlo per un lungo periodo di tempo. In 2010, altre nazioni, tra cui Giappone e Brasile, hanno tentato di svalutare la loro valuta nella speranza di sovvenzionare le esportazioni a basso costo e rafforzare le loro economie in difficoltà. Un tasso di cambio basso abbassa il prezzo dei beni di un paese per i consumatori di altri paesi, ma aumenta il prezzo dei beni, in particolare quelli importati, per i consumatori del paese manipolatore.