Las diferentes expectativas pueden causar conflictos
Es común que los propietarios de negocios tengan un valor diferente en mente que los compradores potenciales, sucesores familiares, socios financieros o asesores fiscales. Esto puede dar lugar a controversias, hacer fracasar las negociaciones o afectar a los planes posteriores a la transición.
Incluso si le está dando la compañía a un miembro de su familia, es posible que necesite una valoración de terceros para aliviar el conflicto, planificar su patrimonio y optimizar el tratamiento tributario.
Debido a la complejidad y las apuestas, es útil contratar a un tasador de negocios colegiado para obtener una comprensión objetiva y realista de la valoración de su empresa o determinar si la oferta de un comprador es razonable.
El proceso también puede ayudarlo a identificar debilidades en su empresa, encontrar formas de aumentar su valor y tomar medidas para minimizar su responsabilidad tributaria antes de una venta.
Se dispone de una variedad de métodos de valoración
Se utilizan comúnmente varios métodos de valoración. Las valoraciones también se pueden hacer con diferentes niveles de detalle. Cada uno viene con un costo y un nivel de garantía diferentes de que el resultado refleja con precisión el valor de su empresa.
La combinación más adecuada depende del propósito de la valoración y de las características de la empresa, como su rentabilidad, perspectivas de futuro y combinación de activos.
Los métodos de valoración pueden dar diferentes números
Con frecuencia se utilizan tres métodos principales para determinar el valor de una empresa. Un valorador puede utilizar uno o más de los métodos según la información disponible y el tipo de negocio y transacción. Cada método puede dar un valor diferente; el más alto de estos valores suele reflejar el valor justo de mercado de la empresa.
Métodos basados en ganancias
Estos enfoques se utilizan comúnmente para empresas establecidas que generan rendimientos razonables y cuyo valor es mayor que el de sus activos por sí solos.
Un valorador determina el valor de la empresa revisando las ganancias previstas o el flujo de caja y los resultados pasados. Se utilizan diferentes enfoques basados en los ingresos en función de si se espera que los ingresos sean estables en los próximos años.
Métodos basados en el mercado
Estos enfoques calculan una valoración aplicando un múltiplo de valoración, que puede basarse en EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), ingresos u otras métricas. La cifra específica utilizada y el tipo de relación varían en función de muchos factores, como la industria y el tamaño de la empresa, las condiciones del mercado y los múltiplos utilizados para comprar o vender negocios comparables.
Métodos basados en activos
Los enfoques basados en activos se utilizan normalmente para empresas cuyo valor está relacionado con activos en lugar de relacionado con operaciones—por ejemplo, en el sector inmobiliario. Estos enfoques también se aplican cuando una empresa genera bajos rendimientos o se espera que se liquide.
Los activos pueden ser atractivos
Su negocio puede ser más valioso en piezas que en su conjunto. Por ejemplo, un comprador puede querer comprar sus operaciones, pero no sus propiedades inmobiliarias. Un ejercicio de valoración puede identificar formas de hacer que su empresa sea más atractiva para los compradores potenciales, por ejemplo, colocando activos inmobiliarios en una sociedad holding que se puede vender por separado.
La valoración es solo una guía
Tenga en cuenta que la cifra de un valorador es solo una guía sobre cómo abordar las negociaciones en una venta. El precio final de la transacción a menudo es diferente y está influenciado por muchos factores, por ejemplo, su afán de vender, los intereses estratégicos del comprador o las sinergias esperadas, la financiación disponible, la diligencia debida y la capacidad de la empresa para pasar sin problemas a una nueva propiedad.
Por ejemplo, una empresa puede estar dispuesta a pagar una prima por su negocio porque es una buena opción.