a previsão da economia é um dos empreendimentos mais perigosos da vida. A razão é realmente bastante simples: “a história é a economia em ação”, como observou Karl Marx.Marx, que entendeu quase tudo errado, mas provavelmente acertou, conectou a economia à realidade cotidiana.Em seu famoso livro As lições da história, Will e Ariel Durant explicam que a economia em ação é a competição entre indivíduos, grupos, classes e estados por comida, combustível, materiais e poder econômico. A economia é um sistema muito dinâmico que muda rapidamente devido às mudanças nas causas e direções dos indivíduos e, portanto, é um sistema muito difícil de prever.
a maioria dos indivíduos desconhece a economia em andamento que poderia corroer seriamente seus planos de aposentadoria e poderia muito bem levá-los a modificar suas escolhas de investimento.
este artigo não prevê, mas sim abordará o que muitos acreditam ser “as 10 principais questões econômicas dos EUA a serem monitoradas.”Eles foram escolhidos pelo autor e não estão listados em ordem de importância.
Número Um: as Despesas do Governo e os Défices
Nas Aulas de História, o Durants escreveu:
A experiência do passado, deixa pouca dúvida de que cada sistema econômico deve, mais cedo ou mais tarde, dependem de alguma forma de lucro para agitar os indivíduos e grupos para a produtividade.
portanto, os EUA a forma do capitalismo deve ser adotada. De fato, praticamente todas as opções de investimento em aposentadoria corporativa assumem essa noção como um dado. Um compromisso com o capitalismo sugere um grande compromisso de recursos para os indivíduos e limites sobre o poder e os recursos do governo. Uma das tendências econômicas mais perturbadoras é a porcentagem cada vez maior de gastos do governo no Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA.
o PIB é a soma dos gastos de consumo (C), investimento (I) e governo (G) em uma economia fechada (sem bens dentro ou fora). Ou seja, PIB = C + I + G. Nos Estados Unidos, o governo está tomando uma parcela crescente de recursos e isso tem trended acentuadamente para cima desde 1947. Os gastos federais de defesa estão funcionando a uma taxa de cerca de 5% do PIB; os gastos federais de não defesa estão em 7%; e o governo estadual e local é de aproximadamente 12%-um total de 24% do PIB dos EUA. Este número não inclui pagamentos de transferência como a Segurança Social.Se a tendência continuar, a quantidade de gastos do governo pode ter um impacto muito negativo na capacidade do País de consumir bens e construir plantas e equipamentos para o crescimento econômico futuro. O ex-presidente do Federal Reserve dos EUA, Alan Greenspan, deu um claro aviso dessa ameaça quando declarou perante o Congresso: “a menos que façamos algo para melhorá-la de uma maneira muito significativa, estaremos em um estado de estagnação.Além disso, o tamanho da dívida do governo federal aumentou de US $2,13 trilhões em 1986 para US $9 trilhões hoje. Em 2006, o governo federal relatou um déficit de 1,8%, uma estatística que não levou em consideração o excedente de dinheiro gasto com a Previdência Social. O número real de déficit usado pelo controlador geral David Walker é de -3,3%. Mesmo ele diz que o número do governo declarado está errado! Este número é simplesmente inaceitável e insustentável, especialmente à luz dos próximos problemas de financiamento da Segurança Social e do Medicare. A questão chave é: “como sociedade, estamos derivando valor para todos os nossos impostos?”
Número Dois: Segurança Social
não existe uma conta poupança da Segurança Social. A previdência social cobra impostos suficientes hoje para permanecer viável até 2017 (dependendo de com quem você fala e em que dia). Infelizmente, esses fundos não estão em um cofrinho. Eles são investidos em títulos governamentais especiais (IOUs). O mutuário (o governo federal dos EUA), de acordo com o ex-Secretário do Tesouro, Paul O’Neil e agora Controladoria-Geral David Walker, do Government Accountability Office (GAO), está em sérias dificuldades financeiras, que precisa ser tratada imediatamente. Walker disse que é necessário equilibrar o orçamento nos próximos cinco anos, fazer um adiantamento sobre o desequilíbrio de US $50 trilhões e começar a reformar os programas do governo. “O tempo”, disse ele, ” está trabalhando contra nós.”
muitos acreditam que haverá pouco retorno da Previdência Social e/ou do Medicare, a menos que mudanças substanciais sejam feitas muito em breve. Essas mudanças podem incluir:
- aumentar ou eliminar o teto máximo da folha de pagamento para a Previdência Social e / ou Medicare;
- aumentar a(s) taxa (s) de imposto sobre a folha de pagamento;
- aumentar a idade de aposentadoria;
- Ajuste do Custo de Vida, Ajustes (COLA) para refletir a verdadeira inflação;
- Investindo em fundos de Segurança Social nacionais e estrangeiros, obrigações e ações;
- Tributar as prestações de segurança social para os muito ricos norte-Americanos;
- Redução dos benefícios para os aposentados em um futuro tão distante (talvez afetar aqueles que estão agora na faixa dos 20 anos); e
- Estabelecimento de uma adequada do imposto imobiliário.
Atualmente, os benefícios previstos da Previdência Social e do Medicare para os indivíduos são maiores do que suas contribuições. Somando-se à complexidade deste problema estão: o envelhecimento da América (a crescente população envelhecida da América e do mundo industrial) e o fato de que os trabalhadores americanos simplesmente enfrentam impostos mais altos e salários mais baixos. Isso não leva em conta o declínio no consumo (além dos cuidados de saúde) que resultará do envelhecimento da população americana. O resultado final é um declínio adicional no padrão de vida para o americano médio.
número três: concentração de riqueza
os durantes também observaram: Como a habilidade prática difere de pessoa para pessoa, a maioria dessas habilidades, em quase todas as sociedades, é reunida em uma minoria de homens. A concentração da riqueza é um resultado natural da concentração da capacidade e ocorre regularmente na história.”Uma das principais tendências que devem ser monitoradas é a crescente concentração de riqueza na América. O capitalismo e a democracia aceleram esse problema. Isso pode ser visto claramente nos seguintes dados, que mostram recompensas de empreendedorismo, bem como-infelizmente-um aumento da concentração de riqueza.Os mais ricos, ou 1% do topo do país, agora possuem 34,3% da riqueza privada do país e 36,9% de todo o estoque corporativo. Esses números estão crescendo. Em 2005, esse grupo recebeu 21,8% de toda a renda antes dos impostos-apenas 30 anos atrás, em 1976, eles representavam apenas 8,9% da renda dos EUA. O patrimônio líquido ajustado pela inflação total do Forbes 400 subiu de US $470 bilhões em 1995 para US $1,25 trilhão em 2006.Esta concentração pode chegar a um ponto, como o estado de Durants, ” … onde há um equilíbrio instável que resulta na redistribuição da riqueza através da tributação ou redistribuição da pobreza através da revolução.”No passado, os Estados Unidos escolheram a tributação, por exemplo, durante os períodos de 1933 a 1952 e 1960 a 1965, mas não está claro se o governo seguirá esse caminho pacífico mais uma vez.
Número Quatro: Renda familiar mediana
uma das maneiras mais esclarecedoras de ver qualquer problema econômico é através do status da classe média de uma população. Em geral, a classe média determinou os resultados políticos de quase todas as nações modernas desde a Revolução Francesa. Na mente de muitos, a classe média determinará o destino da América.
para discutir a classe média, é preciso estabelecer um padrão. Muitos acreditam que o padrão de classe média é melhor descrito como um grupo educado (na verdade, isso seria meio alto) com mobilidade econômica ascendente, ou seja: casas e locais de trabalho seguros, empregos valiosos com compensações que avançam acima da inflação e estão em linha com o aumento demonstrado da produtividade, níveis aceitáveis de saúde, aposentadorias confortáveis e montantes aceitáveis de dívida. Este é o padrão que a América tem trabalhado para alcançar desde a II Guerra Mundial. Se o número de pessoas dentro desta categoria, começa a declinar, muitos acreditam que tudo está perdido.
usando dados econômicos medianos, a classe média está sitiada. As estatísticas mostram que a renda familiar mediana (inflação ajustada) aumentou acentuadamente de 1947 para 1970, devido em parte a aumentos acentuados na produtividade. Desde então, no entanto, a renda está estagnada; de 2000 a 2005, na verdade, mostrou um declínio de 0,5% na renda familiar média. Deve-se notar também que esses números são derivados antes, não depois, impostos.A expectativa de que cada geração fará melhor do que seus pais se tornou uma parte fundamental do que chamamos de “O Sonho Americano”.”Em um artigo recente, o Brookings Institute afirmou:” novos dados sugeriram que esse terreno outrora sólido pode estar mudando. Isso levanta questões provocativas sobre a capacidade contínua de todos os americanos de subir na escada econômica e questiona se a meritocracia econômica americana ainda está viva e bem.”
número cinco: a taxa de poupança
já observada é que a taxa média de poupança familiar diminuiu substancialmente. (Deve-se estar ciente de que em nossa equação do PIB, todas as economias iguais, investimento por definição).
de 1960 a 1990, a taxa de poupança pessoal nos Estados Unidos foi de 8 a 10 por cento. À medida que a renda familiar estagnou, essa taxa entrou em colapso e em 2006-pela primeira vez desde a Grande Depressão (quando muitos indivíduos gastaram seu último níquel para alimentação)-a taxa de poupança pessoal foi negativa. Quando a terrível perspectiva da Previdência Social é levada em consideração junto com essa estatística, uma imagem alarmante do futuro dos Estados Unidos é pintada.
Dado o status de Segurança Social/Medicare (discutido em Número de Oito), se a América vai ter viabilidade a longo prazo, a taxa de poupança deve se mover para cima de uma forma mais realista positiva nível-não apenas para fornecer para a aposentadoria, mas também para fornecer o capital para o investimento a longo prazo
Número Seis: o Consumo Binge
Uma das razões que as poupanças pessoais são tão baixos é que os indivíduos têm ido em um consumo binge, mesmo diante da estagnação da renda. Normalmente, as forças do mercado corrigiriam essa compulsão em parte aumentando os custos dos bens de consumo. Mas os últimos tempos foram diferentes. Existem grupos por aí (especialmente uma-China) dispostos a negociar bens de consumo pelos estoques de sementes dos Estados Unidos, financiando déficits orçamentários federais por meio da compra de dívida federal, permitindo assim o financiamento de hipotecas mais altas nas casas dos consumidores. Então, a compulsão pelo consumo continua. Está, no entanto, moderando à medida que o dólar diminui em valor e os valores domésticos diminuem.
Número Sete: Não Fundos de Aposentadoria
Um recente artigo do Wall Street Journal relatou que a maioria, os baby boomers com menos de 65 anos têm menos de us $150.000, salvo para a aposentadoria; aqueles com menos de 50 salvou menos de us $50.000. Essas baixas economias claramente não são suficientes para uma aposentadoria confortável e podem forçar os aposentados de volta a uma vida inteira de trabalho.
muitas vezes, os fundos que são investidos no mercado de ações são investidos mais como uma aposta em um esforço para ” recuperar o atraso.”Aparentemente, a relação entre poupança e o valor do dinheiro no tempo não é clara para a maioria dos funcionários. Desde o reembolso antecipado da dívida até as decisões do ciclo de vida, o ônus é para os indivíduos se defenderem por si mesmos. É necessário um plano de longo prazo com contribuições adequadas para se preparar para a aposentadoria, particularmente à luz do dilema da Previdência Social.
número oito: alta Dívida familiar
a família mediana nunca teve tanta dívida. Tem sido muito fácil obter crédito em casa e crédito pessoal, especialmente através de cartões de crédito. Talvez a melhor maneira de descrevê-lo seja em termos de passivos totais como uma porcentagem do total de ativos. Em 1999, a média (não mediana) era de 19.7% por família mediana. Em 2004, esse percentual subiu para 29,3%. Quase todo mundo acredita que a PORCENTAGEM está bem acima disso hoje. Essas estatísticas são “marca para o mercado” – em outras palavras, valores reais de mercado de imóveis e ações são usados. (Lembre-se de que a dívida é fixa, mas os valores dos ativos são variáveis.) Se observarmos um declínio nos valores no mercado imobiliário e / ou no mercado de ações, essas porcentagens totais de responsabilidade saltarão drasticamente. Uma recessão sólida causaria estragos nessas categorias de ativos, além de trazer a ameaça de desemprego.
Número Nove: Saúde
a maioria dos economistas simplesmente não sabe o que dizer sobre essa questão extremamente importante e iminente. Já existe pressão sobre o sistema, já que os baby boomers precisam de mais cuidados de saúde à medida que envelhecem. A América também tem uma população crescente de imigrantes que teve pouco ou nenhum atendimento médico no passado e, portanto, provavelmente será mais cara para cuidar no futuro. Isso significa que os custos de saúde devem continuar aumentando bem acima da taxa de inflação.
a única solução viável para a maioria dos funcionários é financiar todas e quaisquer opções de poupança de saúde o mais rápido possível. Suponha que não haja Medicare. Se alguém o receber, os anos de aposentadoria serão ainda muito mais prazerosos.
número Dez: o déficit em conta corrente
já foi mencionado que existem grupos dispostos a nos emprestar para que possamos continuar nossa compulsão pelo consumo. Esse dilema adiciona um novo conceito econômico à nossa equação. Um país pode agora ter importações e exportações (NE) em nossa economia, ou seja, PIB=c+I+G+NE. Torna-se um pouco mais complexo quando se leva em consideração o empréstimo de fundos do governo federal para operar, que também se enquadra nessa categoria de conta corrente.
o déficit em conta corrente é de cerca de 7% do nosso PIB-mais do que o dobro do recorde moderno anterior de 3,4% em meados da década de 1980. naquela época, o valor do dólar americano caiu 50% em relação às outras moedas principais em um período de três anos de 1985 a 1987 como resultado. O Euro pode chegar a US $ 2,00 em relação aos aproximadamente US$1,47 do início de 2008.
muitos, no entanto, incluindo o atual presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, não acreditam que esse alto déficit em conta corrente seja tão prejudicial, em grande parte por causa da conta de capital (veja a explicação abaixo). Na realidade econômica, a conta de capital é mais interessante do que a conta corrente, pois é a conta que derruba as economias. Uma vez que os déficits comerciais (contas correntes) são tradicionalmente equilibrados com contas de capital excedentes, as escalas vão cair contra todos se a conta de capital entrar em colapso. Isso é ainda mais difícil de prever, uma vez que os mercados de capitais são o resultado de expectativas, não de realidades.No entanto, a maioria concorda que esse alto nível de déficit é insustentável. Além disso, os economistas concordam que é possível que o déficit em conta corrente possa ser a maior ameaça à prosperidade e estabilidade contínuas dos Estados Unidos e das economias mundiais.Lou Jiwei, Diretor de investimentos da China, é talvez a pessoa mais influente na economia dos EUA hoje. Ele supervisiona o fundo de investimento chinês de US $ 1.250 trilhões, que consiste principalmente em títulos do tesouro dos EUA. Porque ele está investindo pesadamente no governo dos EUA (cerca de dois terços do fundo), temos taxas de juros muito baixas. Isso é bom para os EUA enquanto o partido econômico positivo continuar. Mas o que acontece se a música parar?
muitos não acreditam que os chineses causarão uma grande ruptura nos mercados financeiros mundiais. O autor espera muito pouco deles até depois dos Jogos Olímpicos de Pequim 2007. Após as Olimpíadas, muitos antecipam mudanças mais alinhadas com seu recente investimento de US $ 3 bilhões no Blackstone Group, que compra empresas públicas dos EUA e as privatiza. Os chineses veem isso como um primeiro passo lógico, considerando a visão xenófoba da América quando os chineses tentaram comprar a Union Oil Company da Califórnia diretamente.
é possível que os chineses apertem economicamente a América. No entanto, se a China for economicamente racional, eles forçarão o ponto a longo prazo até que a América se torne de pouca importância para o mundo enquanto a China ascende. Dois séculos atrás, Napoleão Bonaparte afirmou tão bem: “quando a China despertar, o mundo inteiro tremerá.”
epílogo
os durantes definiram a civilização como ” ordem social que promove a criação cultural.”No entanto, a história está repleta de ruínas de civilizações. Essas questões econômicas parecem indicar que a América está em seu leito de morte. A maioria dos americanos se recusará a acreditar que esta nação deve sofrer as Ozymandias de Shelley-que a morte é o destino de todos. Infelizmente, o fato preocupante é que as nações morrem. Basta olhar para os primeiros anos da Grande Depressão para ver que experimentamos tudo isso antes.A América ainda não está em seu leito de morte.Nos anos pós-Segunda Guerra Mundial, a América desfrutou de um aumento substancial em seu padrão de vida. A questão é: continuará sob as novas realidades mundiais? Não será, na opinião do autor, a menos que haja uma mudança no comportamento social e econômico. A América e o mundo estão passando por mudanças sociais e econômicas fundamentais e sinalizadoras. O mundo não viu, talvez, uma mudança tão grande desde a manhã anterior ao amanhecer de 16 de julho de 1945, no deserto perto de Alamogordo, Novo México. Em muitos aspectos, essa nova mudança e o surgimento da era da globalização são ainda mais assustadores do que a ascensão da era nuclear devido ao impacto pessoal da globalização em tantos indivíduos.”Neste novo mundo inquieto, o que é necessário acima de tudo é uma nova mentalidade, se a América vai sustentar um alto padrão de vida no século 21 e prevalecer como uma potência econômica global no longo prazo.”Essa mentalidade – para fazer a América funcionar melhor para mais americanos-deve mudar ou nossos portfólios de aposentadoria estão em perigo.
PBS Online. “Os candidatos se esforçam para abordar as preocupações dos eleitores sobre a economia”, hora de notícias Online, http://www.pbs.org/newshour/bb/business/jan-june08/economy_01-10.html
Will e Ariel Durant. As lições da História, (Nova York: Simon and Schuster, 1968).
Ibid, 54.
Edmund L. Andrews. “Greenspan Diz Que Os Déficits Orçamentários Federais São ‘Insustentáveis'”, New York Times, 3 De Março De 2005. http://www.nytimes.com/2005/03/03/politics/03deficit.html.
Kyle Almond. “A campanha de um homem contra a dívida Federal” CNN.com, 30 de Março de 2007, http://www.cnn.com/2007/US/03/28/federal.debt/.
David J. Walker. “Perspectivas orçamentárias de longo prazo: déficits importam-salvar nosso futuro requer escolhas difíceis hoje”, testemunho perante o Comitê de Orçamento dos EUA, Câmara dos Representantes, escritório de responsabilidade do Governo dos EUA, terça-feira, 23 de janeiro de 2007. http://www.gao.gov/new.items/d07389t.pdf.Fundada em 1935, a Previdência Social é um programa do governo dos EUA para fornecer benefícios aos aposentados e alguns outros indivíduos, com base nas contribuições necessárias feitas durante os anos de trabalho do indivíduo.
amêndoa.
um imposto imobiliário Adequado envolveria colocar um limite na parte não tributada da propriedade e tributar o restante a uma taxa progressiva muito alta, com os rendimentos indo diretamente para a Previdência Social.
Durant, 55.
existem vários sites que lidam com essas estatísticas econômicas. Veja: Michael Hodges. Relatório Econômico Do Avô, http://mwhodges.home.att.net. (inacessivel).
Durant, 57.
Barry Bluestone. “Renda familiar e custos de moradia: um novo aperto para as famílias americanas”, testemunho perante os EUA. Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes, 4 de abril de 2007. http://www.house.gov/apps/list/hearing/financialsvcs_dem/htbluestone040407.pdf. (inacessivel).Isabel V. Sawhill, John E. Morton. Mobilidade econômica: o sonho americano está vivo e bem?”Economic Monthly, Brookings Institute, Maio De 2007. http://www.brookings.edu/papers/2007/05useconomics_morton.aspx.
deve-se notar que, no mundo real, a poupança tem três componentes macroeconômicos: (1) poupança pessoal, (2) poupança do governo e (3) investimento estrangeiro (com uma economia aberta proveniente de poupança estrangeira). É o investimento estrangeiro que está alimentando nosso motor econômico e mantendo este país à tona.
Maria Bartiromo. Fim de semana Wall Street Journal relatório com Maria Bartiromo, CNBC, The Wall Street Journal, 27 de Março de 2007.
Ben S. Bernanke. “The Global Saving Glut and the U. S. Current Account Deficit”, comenta na Homer Jones Lecture, St. Louis, Missouri, U. S. Federal Reserve Board, 14 de abril de 2005. http://federalreserve.gov/boarddocs/speeches/2005/20050414/default.htm.
em economia, a conta de capital é um dos dois principais componentes da balança de pagamentos, sendo o outro a conta corrente. A conta de capital registra todas as transações entre um indivíduo nacional e estrangeiro que envolvem uma mudança na propriedade de um ativo. É o resultado líquido do investimento internacional público e privado que flui dentro e fora de um país.Embora a China não seja o único investidor nos Estados Unidos, eles são os mais dominantes. O mundo, ao contrário dos Estados Unidos, tem um excesso de economia.
James Kynge. China Shakes the World, (Massachusetts: Houghton Mifflin, 2006).Uma advertência sobre a China é que muitos notaram que o povo chinês não gosta do Partido Comunista e que a grande maioria deseja um regime menos corrupto e mais equitativo. Um número infinitesimal de pessoas se beneficiou do desenvolvimento econômico. Para a maioria dos chineses, o sentimento de injustiça profunda é muito maior do que a esperança de um amanhã melhor. Portanto, o comentário preventivo sobre o equilíbrio também é garantido para a China; sua redistribuição poderia trazer pobreza mais uma vez, com sua importância muito diminuída. Finalmente, é bem possível que os próprios chineses enfrentem problemas econômicos que trarão uma grande recessão.
Kynge.Um soneto escrito por Percy Bysshe Shelley em 1817 com o tema central da arrogância da humanidade. Muitos acreditam que Shelley condensa a história não apenas da Ascensão, pico e queda de Ozymandias, mas também de toda uma civilização. Ver: Percy Bysshe Shelley, Ozymandias, http://www.rc.umd.edu/rchs/reader/ozymandias.html.
a primeira bomba atômica foi testada.
Hedrich Smith. Rethinking America, (New York: Avon Books, 1996): XVII.
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