Unterschiedliche Erwartungen können zu Konflikten führen
Es ist üblich, dass Unternehmer einen anderen Wert im Auge haben als potenzielle Käufer, Familiennachfolger, Finanzpartner oder Steuerberater. Dies kann zu Streitigkeiten führen, Verhandlungen zum Scheitern bringen oder Pläne für die Zeit nach dem Übergang beeinträchtigen.
Selbst wenn Sie das Unternehmen an ein Familienmitglied abgeben, benötigen Sie möglicherweise eine Bewertung durch Dritte, um Konflikte zu lösen, Ihren Nachlass zu planen und die steuerliche Behandlung zu optimieren.
Aufgrund der Komplexität und der Einsätze ist es hilfreich, einen Chartered Business Valuator zu beauftragen, um ein objektives und realistisches Verständnis der Bewertung Ihres Unternehmens zu erhalten oder festzustellen, ob das Angebot eines Käufers angemessen ist.
Der Prozess kann Ihnen auch helfen, Schwachstellen in Ihrem Unternehmen zu identifizieren, Wege zu finden, seinen Wert zu steigern und Schritte zu unternehmen, um Ihre Steuerschuld vor einem Verkauf zu minimieren.
Es stehen verschiedene Bewertungsansätze zur Verfügung
Es werden häufig verschiedene Bewertungsmethoden verwendet. Bewertungen können auch mit unterschiedlichen Detaillierungsgraden durchgeführt werden. Jeder kommt mit unterschiedlichen Kosten und der Gewissheit, dass das Ergebnis den Wert Ihres Unternehmens genau widerspiegelt.
Die am besten geeignete Kombination hängt vom Zweck der Bewertung und den Merkmalen des Unternehmens wie Rentabilität, Zukunftsaussichten und Asset-Mix ab.
Bewertungsmethoden können unterschiedliche Zahlen ergeben
Drei Hauptmethoden werden häufig verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Ein Gutachter kann eine oder mehrere der Methoden verwenden, abhängig von den verfügbaren Informationen und der Art des Geschäfts und der Transaktion. Jede Methode kann einen anderen Wert ergeben; der höchste dieser Werte spiegelt normalerweise den Marktwert des Unternehmens wider.
Ertragsbasierte Methoden
Diese Ansätze werden häufig für etablierte Unternehmen verwendet, die angemessene Renditen erzielen und deren Wert größer ist als der ihres Vermögens.
Ein Gutachter ermittelt den Wert des Unternehmens, indem er prognostizierte Gewinne oder Cashflows und vergangene Ergebnisse überprüft. Je nachdem, ob in den kommenden Jahren ein stabiles Ergebnis erwartet wird, werden unterschiedliche ergebnisbasierte Ansätze verwendet.
Marktbasierte Methoden
Diese Ansätze berechnen eine Bewertung durch Anwendung eines Bewertungsmultiplikators, der auf EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen), Umsatz oder anderen Kennzahlen basieren kann. Die verwendete spezifische Zahl und die Art des Verhältnisses variieren in Abhängigkeit von vielen Faktoren, z. B. Branche und Größe des Unternehmens, Marktbedingungen und Multiples, die zum Kauf oder Verkauf vergleichbarer Unternehmen verwendet werden.
Asset-basierte Methoden
Asset-basierte Ansätze werden typischerweise für Unternehmen verwendet, deren Wert eher asset- als operationsbezogen ist – beispielsweise im Immobiliensektor. Diese Ansätze werden auch angewendet, wenn ein Unternehmen schlechte Renditen erzielt oder voraussichtlich liquidiert wird.
Vermögenswerte können attraktiv sein
Ihr Unternehmen kann in Teilen wertvoller sein als als Ganzes. Zum Beispiel möchte ein Käufer vielleicht Ihre Operationen kaufen, aber nicht Ihre Immobilienbestände. Eine Bewertungsübung kann Wege aufzeigen, wie Sie Ihr Unternehmen für potenzielle Käufer attraktiver machen können — zum Beispiel, indem Sie Immobilienvermögen in eine Holdinggesellschaft investieren, die separat verkauft werden kann.
Bewertung ist nur eine Richtlinie
Denken Sie daran, dass die Zahl eines Gutachters nur eine Richtlinie für die Vorgehensweise bei Verhandlungen in einem Verkauf ist. Der endgültige Transaktionspreis ist oft unterschiedlich und wird von vielen Faktoren beeinflusst — zum Beispiel von Ihrer Verkaufsbereitschaft, den strategischen Interessen des Käufers oder erwarteten Synergien, der verfügbaren Finanzierung, der Due Diligence und der Fähigkeit des Unternehmens, reibungslos in ein neues Eigentum überzugehen.
Zum Beispiel kann ein Unternehmen bereit sein, eine Prämie für Ihr Unternehmen zu zahlen, weil es gut passt.