prognózování ekonomie je jedním z nebezpečnějších snah života. Důvod je vlastně poměrně jednoduchý: „historie je ekonomie v akci“ , jak poznamenal Karl Marx.
Marx, který udělal téměř všechno ostatní špatně, ale s největší pravděpodobností to správně, spojil ekonomii s každodenní realitou.
ve své slavné knize the Lessons of History Will a Ariel Durant vysvětlují, že ekonomika v akci je soutěž mezi jednotlivci, skupinami, třídami a státy o jídlo, palivo, materiály a ekonomickou moc. Ekonomie je velmi dynamický systém, který se rychle mění v důsledku měnících se příčin a směrů jednotlivců, a je proto velmi obtížně předvídatelný systém.
většina jednotlivců si neuvědomuje probíhající ekonomiku, která by mohla vážně narušit jejich důchodové plány a mohla by velmi dobře způsobit, že změní své investiční volby.
tento článek nebude předpovídat, ale spíše se bude zabývat tím, co mnozí považují za “ Top 10 amerických ekonomických otázek, které je třeba sledovat.“Byly vybrány autorem a nejsou uvedeny v pořadí podle důležitosti.
Číslo jedna: vládní výdaje a deficity
v hodinách historie napsal Durants:
zkušenosti z minulosti nenechávají žádné pochybnosti o tom, že každý ekonomický systém se musí dříve nebo později spoléhat na nějakou formu motivu zisku, aby přiměl jednotlivce a skupiny k produktivitě.
proto USA forma kapitalismu by měla být přijata. Ve skutečnosti prakticky všechny firemní důchodové investiční volby předpokládají tento pojem jako daný. Závazek ke kapitalismu naznačuje hlavní závazek zdrojů jednotlivcům a omezení moci a zdrojů vlády. Jedním z nejvíce znepokojivých ekonomických trendů je stále rostoucí procento vládních výdajů v hrubém domácím produktu (HDP) USA.
HDP je součet spotřebních (C), investičních (I) a vládních (G) výdajů v uzavřené (žádné zboží dovnitř nebo ven) ekonomice. To znamená, že HDP=C + I+G. Ve Spojených státech vláda získává stále větší podíl zdrojů, což se od roku 1947 prudce zvýšilo. Federální výdaje na obranu běží rychlostí asi 5 procent HDP; federální výdaje na obranu jsou na 7 procentech; a státní a místní správa je přibližně 12 procent-celkem 24 procent amerického HDP. Toto číslo nezahrnuje platby za převod, jako je sociální zabezpečení.
pokud bude trend pokračovat, výše vládních výdajů by mohla mít velmi negativní dopad na schopnost národa konzumovat zboží a stavět rostliny a zařízení pro budoucí hospodářský růst. Bývalý předseda Federálního rezervního systému USA Alan Greenspan dal jasné varování před touto hrozbou, když před Kongresem prohlásil: „pokud neuděláme něco, abychom to velmi významně zlepšili, budeme ve stavu stagnace.“
kromě toho se velikost federálního vládního dluhu zvýšila z 2,13 bilionu dolarů v roce 1986 na dnešních 9 bilionů dolarů. V roce 2006 federální vláda vykázala schodek 1, 8 procenta, což je statistika, která nezohlednila přebytečné peníze vynaložené ze sociálního zabezpečení. Skutočné číslo deficitu, ktoré používa generálny riaditeľ David Walker, je -3,3 Percenta. I on říká, že uvedené číslo vlády je špatné! Toto číslo je prostě nepřijatelné a neudržitelné, zejména s ohledem na nadcházející problémy s financováním sociálního zabezpečení a zdravotní péče. Klíčová otázka zní: „jako Společnost získáváme hodnotu za všechny naše daně?“
Číslo Dvě: Sociální zabezpečení
neexistuje nic jako spořicí účet sociálního zabezpečení. Sociální zabezpečení dnes přijímá dostatek daní, aby zůstalo životaschopné až do roku 2017 (v závislosti na tom, s kým mluvíte a v jaký den). Bohužel tyto prostředky nejsou v prasátko. Jsou investovány do zvláštních vládních cenných papírů(IOUs). Dlužník (Americká federální vláda) je podle bývalého ministra financí Paula O ‚ Neila a nyní generálního kontrolora Davida Walkera z Úřadu pro odpovědnost vlády (GAO) ve vážných finančních potížích, které je třeba okamžitě řešit. Walker uvedl, že je nutné v příštích pěti letech vyrovnat rozpočet, provést zálohu na nerovnováhu 50 bilionů dolarů a začít reformovat vládní programy. „Čas, „řekl,“ pracuje proti nám.“
mnozí věří, že ze sociálního zabezpečení a / nebo Medicare bude jen malý návrat, pokud nebudou brzy provedeny podstatné změny. Tyto změny mohou zahrnovat:
- zvýšení nebo odstranění maximálního stropu mezd pro sociální zabezpečení a / nebo Medicare;
- zvýšení sazby daně ze mzdy;
- zvýšení věku odchodu do důchodu;
- úprava úprav životních nákladů (COLA) tak, aby odrážela skutečnou inflaci;
- investování některých prostředků v držení sociálního zabezpečení do domácích a zahraničních dluhopisů a akcií;
- zdanění dávek sociálního zabezpečení pro velmi bohaté Američany;
- snížení dávek pro důchodce ve velmi vzdálené budoucnosti (možná ovlivňující ty, kteří jsou nyní ve svých 20 letech); a
- zavedení řádné daně z nemovitostí.
v současné době jsou očekávané přínosy sociálního zabezpečení a Medicare pro jednotlivce vyšší než jejich příspěvky. Přidání ke složitosti tohoto problému jsou: šedivění Ameriky (rostoucí stárnoucí populace Ameriky a průmyslového světa) a skutečnost, že američtí dělníci prostě čelí vyšším daním a nižším mzdám. To nezohledňuje pokles spotřeby (kromě zdravotní péče), který bude důsledkem stárnutí americké populace. Konečným výsledkem je další pokles životní úrovně průměrného Američana.
číslo tři: koncentrace bohatství
Durants také poznamenal: „Protože praktické schopnosti se liší od člověka k člověku, většina těchto schopností, téměř ve všech společnostech, je shromážděna v menšině mužů. Koncentrace bohatství je přirozeným výsledkem koncentrace schopností a pravidelně se vyskytuje v historii.“
jedním z hlavních trendů, které je třeba sledovat, je rostoucí koncentrace bohatství v Americe. Kapitalismus a demokracie tento problém urychlují. To lze jasně vidět v následujících údajích, které ukazují odměny za podnikání a-bohužel-zvýšenou koncentraci bohatství.
nejbohatší, nebo top 1 procento země, nyní vlastní 34.3 procent soukromého bohatství národa a 36.9 procent všech firemních akcií. Tato čísla rostou. V roce 2005 tato skupina obdržela 21,8 procenta všech příjmů před zdaněním-jen před 30 lety, v roce 1976, představovaly pouze 8,9 procenta příjmů USA. Celkové čisté jmění Forbes 400 očištěné o inflaci vzrostlo ze 470 miliard dolarů v roce 1995 na 1,25 bilionu dolarů v roce 2006.
tato koncentrace může dosáhnout bodu, jako Durantův stát, “ … kde existuje nestabilní rovnováha, která vede k přerozdělování bohatství prostřednictvím zdanění nebo přerozdělování chudoby revolucí.“V minulosti si Spojené státy zvolily zdanění například v období 1933 až 1952 a 1960 až 1965,ale není jasné, zda vláda bude znovu následovat tuto mírovou cestu.
Číslo Čtyři: Medián příjmu rodiny
jedním z nejvíce osvětlujících způsobů, jak zobrazit jakýkoli ekonomický problém, je postavení střední třídy obyvatelstva. Obecně platí, že střední třída určila politické výsledky téměř každého moderního národa od francouzské revoluce. V myslích mnohých určí osud Ameriky Střední třída.
Chcete-li diskutovat o střední třídě, musíte vytvořit standard. Mnozí věří, že standard střední třídy je nejlépe popsán jako vzdělaná skupina (ve skutečnosti by to byla vyšší střední) se vzestupnou ekonomickou mobilitou, tj.: bezpečné domy a pracoviště, hodnotná pracovní místa s kompenzacemi, které postupují nad inflaci a jsou v souladu s prokázanou zvýšenou produktivitou, přijatelnou úrovní zdravotní péče, pohodlnými odchody do důchodu a přijatelnými částkami dluhu. To je standard, na který Amerika pracovala od druhé světové války.pokud počet lidí v této kategorii začne klesat, mnozí věří, že je vše ztraceno.
s využitím mediánových ekonomických údajů je střední třída v obležení. Statistiky ukazují, že střední příjem rodiny (očištěný o inflaci) prudce vzrostl od roku 1947 do roku 1970, částečně kvůli prudkému zvýšení produktivity. Od té doby však příjmy stagnují; 2000 až 2005 skutečně vykázaly pokles mediánu rodinných příjmů o 0,5 procenta. Je třeba také poznamenat, že tato čísla jsou odvozena před, ne po, daně.
očekávání, že každá generace bude dělat lépe než jejich rodiče, se stala základní součástí toho, čemu říkáme “ americký sen.“V nedávném článku Brookings Institute uvedl:“ nová data naznačují ,že tato kdysi pevná půda se může dobře posouvat. To vyvolává provokativní otázky o pokračující schopnosti všech Američanů posunout se po ekonomickém žebříčku a zpochybňuje, zda je americká ekonomická meritokracie stále naživu a dobře.“
číslo pět: míra úspor
již bylo uvedeno, že střední míra rodinných úspor podstatně poklesla. (Je třeba si uvědomit, že v naší rovnici HDP jsou všechny úspory stejné, investice podle definice).
od roku 1960 do roku 1990 byla míra osobních úspor ve Spojených státech 8 až 10 procent. Vzhledem k tomu, že příjmy rodiny stagnovaly, tato míra se zhroutila a v roce 2006-poprvé od Velké hospodářské krize (kdy mnoho jednotlivců utratilo Poslední nikl za jídlo) – byla míra osobních úspor záporná. Když se vezme v úvahu hrozný výhled na sociální zabezpečení spolu s touto statistikou, je namalován alarmující obraz budoucnosti Spojených států.
vzhledem k postavení sociálního zabezpečení / Medicare (diskutováno v čísle osm), má-li Amerika mít dlouhodobou životaschopnost, musí se míra osobních úspor posunout nahoru na realističtější pozitivní úroveň-nejen zajistit odchod do důchodu, ale také poskytnout kapitál pro dlouhodobé investice
číslo šest: spotřeba binge
jedním z důvodů, proč jsou osobní úspory tak nízké, je to, že jednotlivci šli na spotřebu, dokonce i tváří v tvář stagnujícím příjmům. Za normálních okolností by tržní síly tento záchvat částečně napravily zvýšením nákladů na spotřební zboží. Poslední doba je ale jiná. Existují skupiny (zejména jedna Čína) ochotné obchodovat se spotřebním zbožím pro americké zásoby semen financováním deficitů federálního rozpočtu prostřednictvím nákupu federálního dluhu, což umožňuje financování vyšších hypoték na domy spotřebitelů. Spotřeba tedy pokračuje. To je, nicméně, zmírňuje, jak Dolar klesá v hodnotě a domácí hodnoty klesají.
Číslo Sedm: Žádné penzijní fondy
nedávný článek Wall Street Journal uvádí, že většina baby boomers pod 65 let má méně než $150,000 uloženo pro odchod do důchodu; ti pod 50 ušetřili méně než $50,000. Takové nízké úspory zjevně nestačí pro pohodlný odchod do důchodu a mohou důchodce přinutit zpět k celoživotní práci.
mnohokrát jsou prostředky, které jsou investovány na akciovém trhu, investovány spíše jako hazard ve snaze “ dohnat.“Zdá se, že vztah mezi úsporami a časovou hodnotou peněz je pro většinu zaměstnanců nejasný. Od předčasného splacení dluhu až po rozhodnutí o životním cyklu, břemeno je na jednotlivcích, aby se o sebe postarali. K přípravě na odchod do důchodu je zapotřebí dlouhodobý plán s přiměřenými příspěvky, zejména s ohledem na dilema sociálního zabezpečení.
číslo osm: vysoký rodinný dluh
mediánová rodina nikdy neměla tolik dluhů. Bylo příliš snadné získat home credit a osobní kredit, zejména prostřednictvím kreditních karet. Snad nejlepší způsob, jak to popsat, je z hlediska celkových závazků jako procento z celkových aktiv. V roce 1999 byl průměr (nikoli medián) 19.7 procent na medián rodiny. V roce 2004 toto procento stouplo na 29,3 procenta. Téměř každý věří, že procento je dnes výrazně vyšší. Tyto statistiky jsou „mark to the market“ – jinými slovy, používají se skutečné tržní hodnoty nemovitostí i akcií. (Pamatujte, že dluh je pevný, ale hodnoty aktiv jsou variabilní.) Pokud uvidíme pokles hodnot na trhu s bydlením a / nebo na akciovém trhu, tato celková procenta závazků dramaticky vyskočí. Solidní recese by tyto kategorie aktiv způsobila katastrofu, kromě toho, že by přinesla hrozbu nezaměstnanosti.
Číslo Devět: Zdravotnictví
většina ekonomů prostě neví, co říci o této nesmírně důležité a hrozící otázce. Na systém již existuje tlak, protože baby boomu vyžadují více zdravotní péče, jak stárnou. Amerika má také rostoucí populaci přistěhovalců, která v minulosti měla malou nebo žádnou lékařskou péči,a proto bude v budoucnu pravděpodobně dražší péče. To znamená, že náklady na zdravotní péči by se měly i nadále zvyšovat výrazně nad míru inflace.
jediným životaschopným řešením pro většinu zaměstnanců je co nejrychleji financovat všechny možnosti úspor ve zdravotnictví. Předpokládejme, že neexistuje žádná Medicare. Pokud ji člověk obdrží, budou roky odchodu do důchodu ještě mnohem příjemnější.
číslo deset: Deficit běžného účtu
již bylo zmíněno, že existují skupiny ochotné nám půjčit, abychom mohli pokračovat ve spotřebě. Toto dilema přidává do naší rovnice nový ekonomický koncept. Země nyní může mít dovoz a vývoz (NE) do naší ekonomiky, to znamená HDP=C+I+G+NE. Stává se to trochu složitější, když vezmeme v úvahu půjčování finančních prostředků federální vlády na provoz, které také spadá do této kategorie běžného účtu.
deficit běžného účtu je asi 7 procent našeho HDP-více než dvojnásobek dosavadního moderního rekordu 3,4 procenta v polovině 1980ů. tehdy hodnota amerického dolaru klesla o 50 procent vůči ostatním hlavním měnám během tříletého období od roku 1985 do roku 1987. Euro by mohlo jít až na 2,00 USD z přibližných 1,47 USD z počátku roku 2008.
mnozí,včetně našeho současného předsedy Federálního rezervního systému Bena Bernankeho, se však nedomnívají, že tento vysoký deficit běžného účtu bude tak škodlivý, hlavně kvůli kapitálovému účtu (viz vysvětlení níže). V ekonomické realitě je kapitálový účet zajímavější než běžný účet, protože je to účet, který snižuje ekonomiky. Vzhledem k tomu, že obchodní deficity (běžné účty) jsou tradičně vyváženy přebytkovými kapitálovými účty, stupnice se v případě zhroucení kapitálového účtu převrátí proti všem. To je ještě obtížnější předvídat, protože kapitálové trhy jsou výsledkem očekávání, nikoli skutečností.
nicméně většina souhlasí s tím, že tato vysoká úroveň schodku je neudržitelná. Ekonomové se dále shodují, že je možné, že deficit běžného účtu by mohl být jedinou největší hrozbou pro pokračující prosperitu a stabilitu Spojených států a světových ekonomik.
Lou Jiwei, hlavní investiční ředitel Číny, je dnes možná nejvlivnější osobou v americké ekonomice. Dohlíží na čínský investiční fond ve výši 1,250 bilionu dolarů, který většinou tvoří americké státní pokladny. Protože silně investuje do americké vlády (asi dvě třetiny fondu), máme velmi nízké úrokové sazby. To je dobré pro USA, dokud bude pokračovat pozitivní ekonomická strana. Ale co se stane, když se hudba zastaví?
mnozí nevěří, že Číňané způsobí zásadní narušení světových finančních trhů. Autor od nich očekává jen velmi málo až po olympijských hrách v Pekingu 2007. Po olympijských hrách mnozí očekávají změny více v souladu s jejich nedávnou investicí ve výši 3 miliard dolarů do skupiny Blackstone, která nakupuje americké veřejné společnosti a privatizuje je. Číňané to považují za logický první krok s ohledem na xenofobní pohled z Ameriky, když se Číňané pokusili koupit Union Oil Company of California přímo.
je možné, že Číňané ekonomicky stlačí Ameriku. Bude-li však Čína ekonomicky racionální, vynutí si tento bod z dlouhodobého hlediska, dokud Amerika nebude mít pro svět malý význam, zatímco Čína vystoupí. Před dvěma stoletími to Napoleon Bonaparte prohlásil tak dobře: „až se Čína probudí, celý svět se bude třást.“
Epilog
Duranti definovali civilizaci jako “ společenský řád podporující kulturní tvorbu.“Přesto je historie plná ruin civilizací. Zdá se, že tyto hrozící ekonomické problémy naznačují, že Amerika je na smrtelné posteli. Většina Američanů odmítne věřit, že tento národ musí trpět Shelleyovými Ozymandiemi, že smrt je osudem všech. Bohužel znepokojující fakt je, že národy umírají. Člověk se musí jen ohlédnout do prvních let Velké hospodářské krize, abychom viděli, že jsme to všechno zažili dříve.
Amerika ještě není na smrtelné posteli.
v letech po druhé světové válce se Amerika těšila podstatnému zvýšení své životní úrovně. Otázka zní: bude pokračovat v nové světové realitě? Nebude podle názoru autora, pokud nedojde ke změně sociálního a ekonomického chování. Amerika a svět procházejí zásadními a signalizujícími sociálními a ekonomickými posuny. Svět neviděl snad tak velký posun od rána před úsvitem 16. července 1945 v poušti poblíž Alamogorda v Novém Mexiku. V mnoha ohledech je tento nový posun a vzestup věku globalizace ještě více skličující než vzestup jaderného věku kvůli osobnímu dopadu globalizace na tolik jednotlivců.
jak uvedl Hedrick Smith, “ v tomto neklidném novém světě je zapotřebí především nová sada mysli, pokud Amerika bude udržovat vysokou životní úroveň do 21. století a dlouhodobě zvítězit jako globální ekonomická mocnost.“Tato sada mysli-aby Amerika fungovala lépe pro více Američanů-se musí změnit, jinak jsou naše důchodová portfolia ohrožena.
PBS Online. „Kandidáti se snaží řešit obavy voličů o ekonomiku,“ online zpravodajská hodina, http://www.pbs.org/newshour/bb/business/jan-june08/economy_01-10.html
Will a Ariel Durantovi. The Lessons of History, (New York: Simon and Schuster, 1968).
Ibid, 54.
Edmund L.Andrews. „Greenspan Říká, Že Deficity Federálního Rozpočtu Jsou „Neudržitelné“, “ New York Times, 3. Března 2005. http://www.nytimes.com/2005/03/03/politics/03deficit.html.
Kyle Almond. „Kampaň jednoho muže proti federálnímu dluhu,“ CNN.com, 30. března 2007, http://www.cnn.com/2007/US/03/28/federal.debt/.
David J. Walker. „Dlouhodobé rozpočtové výhledy: deficity Matter-Záchrana naší budoucnosti vyžaduje těžká rozhodnutí dnes,“ svědectví před americkým Výborem pro rozpočet, Sněmovna reprezentantů, Úřad pro odpovědnost vlády USA, úterý 23. ledna 2007. http://www.gao.gov/new.items/d07389t.pdf.
založeno v roce 1935, sociální zabezpečení je vládní program USA poskytovat výhody pro důchodce a některé další osoby, na základě požadovaných příspěvků během jednotlivých pracovních let.
mandle.
řádná daň z nemovitosti by zahrnovala stanovení stropu nezdaněné části majetku a zdanění zbytku velmi vysokou progresivní sazbou, přičemž výnosy směřují přímo do sociálního zabezpečení.
Durant, 55.
existuje řada webových stránek zabývajících se těmito ekonomickými statistikami. Vidět: Michael Hodges. Dědečkova Ekonomická Zpráva, http://mwhodges.home.att.net. (již není přístupný).
Durant, 57.
Barry Bluestone. „Příjmy domácností a náklady na bydlení: Nový Squeeze pro americké rodiny,“ svědectví před USA. Výbor Sněmovny reprezentantů pro finanční služby, 4. dubna 2007. http://www.house.gov/apps/list/hearing/financialsvcs_dem/htbluestone040407.pdf. (již není přístupný).
Isabel V. Sawhill, John E. Morton. „Ekonomická mobilita: je americký sen živý a zdravý?“Economic Monthly, Brookings Institute, Květen 2007. http://www.brookings.edu/papers/2007/05useconomics_morton.aspx.
je třeba poznamenat, že v reálném světě mají úspory tři makroekonomické složky: (1) osobní úspory, (2) vládní úspory a (3) zahraniční investice (s otevřenou ekonomikou pocházející ze zahraničních úspor). Jsou to zahraniční investice, které pohánějí náš ekonomický motor a udržují tuto zemi nad vodou.
Maria Bartiromo. Víkendová zpráva Wall Street Journal s Marií Bartiromo, CNBC, The Wall Street Journal, 27. března 2007.
Ben S. Bernanke. „Globální přebytek úspor a Deficit běžného účtu USA,“ poznamenává na přednášce Homera Jonese v St. Louis, Missouri, Federální rezervní rada USA, 14. dubna 2005. http://federalreserve.gov/boarddocs/speeches/2005/20050414/default.htm.
v ekonomii je kapitálový účet jednou ze dvou hlavních složek platební bilance, druhou je běžný účet. Kapitálový účet zaznamenává všechny transakce mezi domácí a zahraniční osobou, které zahrnují změnu vlastnictví aktiva. Je to čistý výsledek veřejných a soukromých mezinárodních investic proudících do a ze země.
zatímco Čína není jediným investorem ve Spojených státech, jsou nejvíce dominantní. Svět, na rozdíl od Spojených států, má nadbytek úspor.
James Kynge. Čína otřásá světem (Massachusetts: Houghton Mifflin, 2006).
jedním z upozornění na Čínu je, že mnozí poznamenali, že čínský lid nemá rád Komunistickou stranu a drtivá většina si přeje méně zkorumpovaný a spravedlivější režim. Nekonečně malý počet lidí těží z ekonomického rozvoje. Pro většinu Číňanů je pocit hluboce zakořeněné nespravedlnosti mnohem větší než naděje na lepší zítřky. Proto, varovný komentář o rovnováze je oprávněný i pro Čínu; jejich přerozdělování by mohlo znovu přinést chudobu, s jejich významem se výrazně snížil. Konečně je docela možné, že Číňané budou sami čelit ekonomickým problémům, které přinesou zásadní pokles.
Kynge.
sonet napsaný Percym Bysshe Shelley v roce 1817 s ústředním tématem arogance lidstva. Mnozí věří, že Shelley kondenzuje historii nejen Ozymandiasova vzestupu, vrcholu a pádu, ale také historie celé civilizace. Viz: Percy Bysshe Shelley, Ozymandias, http://www.rc.umd.edu/rchs/reader/ozymandias.html.
byla testována první atomová bomba.
Hedrich Smith. Rethinking America, (New York: Avon Books, 1996): XVII.
zpět na začátek